由于海外的糧食供給充足，戶部修訂了田賦的規則，不再征收實物稅，全部折合成銀錢上繳，而且大幅度減免了賦稅，爭取做到藏富于民，在這一點上，朱由校和錢謙益內閣做的還算不錯，畢竟哪個皇帝都想做盛事明君，哪個大臣都想留名千古。
海外糧食的大量涌入雖然改善了往年看天吃飯的局面，但是也是一把雙刃劍，本土的農業受到了一定程度的打擊，辛辛苦苦的勞作一年種出的莊稼賣不上價，只能屯在家里發霉，可是賣不出去又沒有錢交田賦，這就形成了一個怪圈。
老天爺關上了一扇門，必然打開一扇窗戶，農民們雖然不能再靠種地養家糊口，但是城市里開辦的各種工廠作坊都為他們提供了大量的就業機會。
大明朝的海外貿易大大的拉動了國內的各種產業，瓷器、絲綢、棉布、紙張、機器都大量出口，原先的小作坊已經發展成大工廠，但仍然滿足不了需求，必須擴大再生產，買下郊區的田地興建工廠，招募農民當工人。
在上海道周邊的工廠里，一個成熟技工的月錢是十五兩銀子，學徒工和女工是五兩銀子，已經抵得上衙門小吏的收入了，再加上家里的薄田隨便種點果樹蔬菜，小日子過的滋潤得很，再也不會像從前只有過年的時候才能吃上豬肉了。
城市里的手工業者逐漸演變成萌芽狀態的資產階級，月兌離土地的農民進入城市成為新一代的市民，大家口袋里都有了銀子，就開始想攢點家當了。
千百年來中國人的習慣是有錢就置地，把流動資金變成不動產，再就是將銀子藏進地窖以備不時之需，十年前日升昌的出現改變了人們的一些觀念，不再將銀子藏進地窖了，而是存入可靠的錢莊吃利息，而上海證券交易所的出現則再次改變了人們的觀念，不再購置田產，而是購買股票和債券，進行資本運營。
大明朝的錢不少，這些年從海外的倭國、南洋、旅宋等地流入的銀錢數額極其巨大，已經大大超過了開國時期的社會保有總量，根據日升昌大掌櫃胡懿敏的估算，國內的銀子應該在三十億兩左右，其中有三分之二是非流通的，現在這個局面正在慢慢改善，大批銀子投入到股票市場，等于向上市企業注入資金，有了資金，這些企業就會發展的更大更強，現在大明已經逐漸從一個萌芽狀態的資本主義封建制國家漸漸向真正的資本主義帝國靠攏了。
社會的發展不會單單依靠某一個人，在大明朝這艘巨大的航船緩慢的轉舵過程中，無數中華民族的優秀兒女貢獻了自己的聰明才智，利國鐵廠的彭老廠主、日升昌的胡雪岩大掌櫃、還有江南千千萬萬的小作坊主、小商人、甚至那些縱橫海上的走私客們，都在潛移默化地推動著這個偉大的進程，而劉子光只是其中一個小小的，但不可或缺的角色，有了他的存在，這艘巨輪轉舵的方向才會更快，才會朝著更加正確的方向前行。
上海證券交易所是模仿旅宋國新卞京交易所建立的民間金融機構，由日升昌和鎮武侯的夫人聯合出資興辦，和戶部的關系非常密切，不但承擔民間企業的融資，也承辦朝廷交代的股票債券發行任務，但是由于它模仿的那個主體本身就是不完善的產物，所以上海證券交易所雖然規模龐大，但依然脆弱不堪，各種規章制度都不完善，只能算是個蹣跚學步的孩子，任何投機行為都可能嚴重打擊這個初生的事物。
股票交易是一種資本所有權的買賣，各大商行的股份面向公眾發售股票，這種資本憑據是用日升昌印刷銀票的絕密工藝印制，造型精美防偽能力極高，正面是精心設計的圖案，背面是可以背書轉讓的空格，股票持有人必須在交易所備案預留印鑒，轉讓的時候要到交易所繳納印花稅和佣金之後背書轉讓才有效。
但是這種方式比較繁瑣，只適用于那些面額巨大、轉讓不頻繁的股票，而對于面額較小，交易量大而頻繁的股票來說，佣金還不夠交易所發工資的呢。戰爭股票就是這種類型，一兩銀子一股的發行價，發行總量達數百萬之巨，若是每天有十分之一在流通就夠交易所忙得癱瘓了，有鑒于此，所以這種小面額股票實行的是無記名制度，而且不用繳納交易佣金，直接在市場外面就可以交易，只是分紅的時候需要到交易所領取罷了。
所以這種制度給一些別有用心的人留下了可乘之機，中國人從來就不缺乏智慧，而且這種智慧用在鑽空子上的時候特別高明，經過南廠的偵查，趁西票跌入低谷而袁崇煥的捷報還沒傳來的時候抄底搶購的人並不是某個財閥，而是很多普通的個人，有農民、小商人、士卒、小軍官、手工業者等，反正看起來不像是預謀好的行動。但是深入調查這些人的底細就會發現，他們都和軍方有著千絲萬縷的關系，或是某個兵部小吏的親戚，或是某位總兵府里的管家，或是哪個禁軍千戶的本家老表什麼的，這些人平均每人都購入了十數萬股的西票，雖然西票早就跌破發行價變成每股一二十文銅錢了，但這同樣需要大量的資金，絕非這些普通百姓能買得起的。
劉子光沒有讓南廠再繼續追查下去，因為事情已經很明白了，西路軍里面的某些人利用職務之便提前泄露情報，讓京城方面建了老鼠倉，等捷報一傳來，他們用萬把兩銀子吃進的百萬股西票轉眼就暴漲了數倍，一路收復發行價，直上二兩、三兩的高位，因為西票已經被控盤，所以有價無市，每天都是無量空漲，價格高的離譜，漲得飛快，恐怕沒幾天就能突破十兩大關了。
這一手玩的實在漂亮，連劉子光都贊不絕口，萬把兩銀子幾天就能翻成幾百萬兩，就是經商的曠世奇才也做不到這個水平啊，可是這些憑空變出來的利潤是從哪里來的？即使西路軍收復了陝西，再向西攻克甘肅青海等地，可是那些貧瘠的地方能給大明朝提供什麼財富呢？
戰爭股票的紅利是戰利品，包括敵人的房屋、金錢、牲畜、敵國大片的土地、森林、礦產，北票和西票有所不同，因為北部戰線主要在河北山西蒙古和遼東展開，這些地方人口稠密，地勢平坦，耕地很多，相對油水足足，可是西部戰線有什麼？秦嶺黃河六盤山黃土高原，除了渭河平原那一小塊平坦之地，全是大山荒漠的，再往西更是貧瘠，祁連山和騰格里沙漠夾著一條河西走廊，佔領這些地方的政治意義和軍事意義遠遠大于軍事意義，可是這些對于升斗小民來說又有什麼意思呢？
西票本來就是作為北票的陪襯出現的，一兩銀子的發行價已經虛高了，戰爭既然作為生意來做，就要考慮成本，西路軍耗費的軍餉已經遠遠超過了北線戰事的損耗，劉子光擅長以戰養戰，光是搜刮遼東滿清老巢和查抄北京皇宮的收入就足以抵消全部戰爭花費和給部下的犒賞了，還不算盤削北京城幾十萬滿人得到的收入和接收各地礦產田莊的所得，就這樣北票的價格也不過是八兩銀子而已。
如果是發行北票的企業是貴州茅台那樣的高價績優股的話，那西票就是標準的st板塊了，可就是這樣一支垃圾三線股，僅僅憑著中報可能扭虧的利好就暴漲到十兩的天價，未免過于泡沫了。
泡沫遲早要破，這部分損失必將由接最後一棒的人承受，而這個接棒者一定不會是朝廷高官也不會是軍方大佬，而是貪婪而又可憐的小老百姓，這世界本來就是這樣，倒霉的永遠是平頭百姓，劉子光未穿越之前就嘗過五三零大跌的滋味，明白這個殘酷的道理，但是他依然決定出手，因為西票泡沫被擠掉的嚴重後果必然影響到證券交易所的發展和朝廷的公信力。
老百姓是愚昧的，賺錢的時候什麼都好說，一旦血本無歸就會罵娘，他們不會罵那些利用內幕消息騙錢的黑手，只會把怨氣撒在無辜的證券交易所上，一旦手中花十幾兩銀子買的西票變成一錢不值的垃圾，一定會爆發巨大的民亂，民亂的直接後果是股災，不管好股票還是差股票，都會瘋狂暴跌，使國民的財富急劇縮水，使證券市場的融資功能陷入癱瘓，使大明的經濟進入停頓。
這就是蝴蝶翅膀理論，一個頭腦聰明的軍中敗類一時想出來的賺錢法子竟然會影響大明的經濟發展，這恐怕是始作俑者也想不到的，但是這一切勢必沿著這個方向發展，不管西路軍是勝是敗，西票的崩潰都是遲早的事情。
劉子光讓彭靜蓉把胡懿敏請到府里敘談，把自己的擔憂說了一遍，胡懿敏听完也是大吃一驚，問劉子光應當如何應對。
劉子光道︰「事到如今，只能從制度上來限制了，先規定漲跌停板制度，交易所的官方牌價每天漲跌不能超過一成，也就是百分之十，再就是成立個監管機構，督察這些內幕交易，這件事朝廷出面辦比較好，就讓戶部牽頭，都察院和刑部、南廠都派員參與，成立個證券監督衙門，品級不用太高，五品就夠，再配備一些專業人員，專門監督非法交易什麼的，有搞內幕交易的，一律拿下問罪，這樣才能遏制這種新型經濟犯罪。」
胡懿敏道︰「如此甚好，明天就讓叔父在早朝上提出。」