股票篇
軸研科技（002046）︰公司的第一大股東為洛陽軸承研究所（軸研所），實際控股股東為中國機械工業裝備集團公司。軸研所是軸承行業唯一的國家一類科研院所，是軸承業技術創新的龍頭，在高端及特殊軸承領域長期保持設計開發和應用方面的綜合領先優勢。公司和大股東在共同承接科研項目以及科技成果產業化方面有良好合作，大股東雄厚實力對提高公司競爭力有積極影響。‘十一五‘期間，我國計劃發射衛星60顆，而每一顆衛星對高技術軸承的需求購買價在100萬元左右，而軸研科技目前在該領域處于相對壟斷地位，航天事業的迅猛發展將會給公司帶來良好的發展機遇。預計軸研科技06、07年eps將分別為0.56、0.78元，按照35倍市盈率推算，公司的合理價值區間應該在19.60元-27.30元之間。
澄星股份（600078）︰作為稀缺資源，全球磷礦石供給的增加幅度緩慢，而全球需求每年保持3-4%的增長速度，我們認為磷礦石供給增長低于需求增長將為磷化工行業轉好帶來動力。
目前澄星控制的磷礦資源儲量達到1.33億噸，同時公司作為雲南省三家整合全省磷礦資源的企業之一，未來的磷礦儲量還將進一步增加。目前核定的磷礦開采能力為110萬噸/年，同時隨著未來幾個大礦的開采，公司的磷礦開采能力將達到260萬噸/年，足以滿足自身磷礦需求。在完成了對磷礦、煤礦收購，以及彌勒磷電和宣威磷電陸續投產後，公司將成為礦電磷一體化的磷化工生產企業。由于主要原料黃磷價格較低，而下游產品磷酸及磷酸鹽價格出現了明顯的提升，公司的生產經營在第三季度單季出現了明顯改觀，同時考慮到公司有意通過發行可轉換債券增資宣威磷電磷化工一體化項目，未來業績仍有較大的提升空間。
勝利股份（000407）︰在公司發展戰略中，貿易行業和塑膠產業是壓縮和限制的行業，其收入都有所減少，而這也正是體現了公司未來的發展方向，即重點投入技術含量高、附加值高的生物產業，集中資源加快發展，公司控股子公司山東勝利生物工程有限公司實施的濟寧阿維菌素項目預計將于2006年內投產並對公司收益產生貢獻。盡管短期內公司的業績並無明顯增長趨勢，但是生物產業毛利率持續提高，在公司利潤結構中的比重持續上升，公司業績成長的含金量越來越高，同時公司填海造地工程已進入尾聲，轉為現金流指日可待，目前尚處被市場嚴重低估階段。
鋅業股份（000751）︰公司是世界第三、亞洲第一大的鋅冶煉企業，同時出產銦、鎘、銅等貴重金屬，是我國為數不多、在稀有金屬領域具備十分明顯的資源壟斷優勢的企業。目前公司已經通知了定向增發方案，擬收購**華億工貿有限公司持有的**華夏礦業有限公司（**蒙亞啊礦）55%的股權。該礦具有貴金屬含量高、儲量豐富的特點，正式投產運營後，每年將為鋅業股份提供4萬噸金屬。在最近幾輪國際金屬價格上揚中，其90%的利潤被礦山分享，因此該方案的通過對公司意義重大。公司業績增長趨勢明顯，隨著主導產品鋅錠和熱鍍鋅盈利大幅增加，預計2006年度累計淨利潤同比大幅增加3200%，將實現淨利潤21000萬元。而且，鋅業股份將于2007年1月第一個交易日調進滬深300指數樣本股，未來股價上漲空間巨大。
鳳凰光學（600071）︰受惠于消費電子產品的拉動，光學產業高速發展，公司產品結構調整效應顯現，鏡片與鏡頭、光學儀器、精機元件三業並舉，其中光學加工已經佔到主營業務收入的80%，成為世界光學零部件加工產業的主要公司之一。公司的主要客戶為佳能、柯達、富士能等跨國公司，所生產的鏡片和鏡頭主要為數碼相機、照相手機、投影儀等配套，現金流狀況較好，經營性現金流淨額從2001年的5700萬元持續增長到2005年的11345萬元。公司的鏡片生產能力已經達到1100萬片/月，鏡片的規格有上千種，營業周期約3個月，平均價格大致每片十幾元，毛利率在27%左右，這塊業務在國內處于絕對領先水平，預計今後將穩定發展。12月20日，鳳凰光學（上海）有限公司的股東之一江西三清山旅游集團有限公司與日本富士能株式會社簽署了《股權轉讓協議書》，三清山旅游將其持有鳳凰光學（上海）有限公司8.8%的股權全部轉讓給日本富士能株式會社，宣告鳳凰光學正式聯姻日本富士。06年每股收益預計為0.18元，07年為0.28元，10月16日收盤價為5.38元，對應動態市盈率分別30倍和19倍，光學產業有著巨大的發展空間，投資評級為短期‘增持‘，長期‘增持‘。
中化國際（600500）︰公司盈利結構日趨合理，經營風險有效降低。與價格波動較大的冶金能源和橡膠業務相比，公司的化工物流和化工分銷業務的風險較低，利潤較為穩定。因此公司整體的經營風險顯著降低，盈利結構已經從最初的主要依靠冶金能源，轉為四項業務並重發展。冶金能源業務受到焦炭價格下跌的原因，價量齊跌。導致公司的整體收入水平下降。未來1年內，冶金能源業務可能仍然難有起色。公司的化工物流業務目前已經成為公司利潤的主要來源，並且隨著公司定制的船只逐步到位，未來化工物流業務將保持30%的年增長速度。橡膠業務受到三季度橡膠價格的下跌影響，業績有所下滑。未來公司橡膠業務將會繼續向上游延伸。2006年開始，公司的化工分銷業務，開始從原來的買斷向代銷方式轉型，有效地控制了買斷經營的風險，未來公司的業務將逐步向增值分銷業務發展，提高化工分銷業務的盈利空間。
華海藥業（600521）︰為了進行產業升級，公司前期在研發、生產和產品方面做了大量的準備，目前已經逐步到位。公司在積極進行規範市場藥證注冊和相關認證工作，尋求中間體向規範市場原料藥和制劑代工機會；公司普利類藥物卡托、依那等老品種銷售穩定，新品種雷米、賴諾、福辛、苯那等會保持增長，前期被拖延訂單目前進展順利，將在明年簽署協議發貨，有關制劑代工也在談判之中，預期普利藥物整體仍將維持增長態勢；沙坦類藥物是二次產業擴張的主打品種，隨著歐美專利逐步到期原料藥面臨機遇，公司前期主要面向歐洲市場，有望成為歐洲市場的首批淘金者，亦考慮向下游制劑延伸；抗艾藥物產能準備完畢，系列化和制劑化是公司抗艾藥物發展方向，抗艾藥制劑有望首先通過fda認證，公司將努力爭取海外基金會訂單；抗抑郁藥物雖然未能把握住專利到期時的市場需求，但從市場空間和發病趨勢看仍存在機會。
中國國貿（600007）︰商貿地產概念值得市場重視。公司商場及寫字樓的租金水平較05年有明顯提高，幅度分別達到9.6%和4.2%。商場及寫字樓正是08－09年公司規模擴張的主要項目類別。按照最新的租金水平測算，國貿三期a階段竣工後，帶來的年租金收入將達到8億元。毛利率繼續提高︰收入的增長、成本的相對剛性，帶來毛利率繼續小幅攀升，中期達到65.4%，創階段性新高。該公司的經營特征決定了，其收入的增長絕大部分將成為稅前利潤，08年隨三期竣工，毛利率將再上一個台階。特別值得期待的是︰國貿三期商場部分，計劃08年竣工投用，現提前兩年就開始了招商洽談。既說明國貿商城品牌對商家的吸引力，也表明公司經營的良好計劃性、超前性。
華聞傳媒（000793）︰2008年奧運會，北京首都機場將成為迎接世界各國貴賓的第一個大窗口，自然在這個窗口中投放廣告將成為全球實力大企業集團的首選目標!壟斷經營首都機場廣告的廣告公司自然會賺得金玉滿堂!而華聞傳媒就將是盡享這一豐厚利潤的超級幸運兒!目前，上海新華聞投資有限公司同意將其及其一致行動人持有的華聞傳媒252，357，140股股份以每股3.2元價格通過協議轉讓方式轉讓過戶給首都機場集團公司，同時首都機場集團公司直接從市場以不高于6.5元/股價格購買47，642，860股華聞傳媒股份，使雙方均持有華聞傳媒3億股幅度股份，並列華聞傳媒第一大股東!未來首都機場集團公司對機場廣告公司擁有的廣告和媒體資源進行必要的整合，並盡快將其擁有機場廣告公司的股權及其他媒體資產注入華聞傳媒。目前首都機場集團公司旗下的北京首都機場廣告有限公司獨家擁有六省市所屬18個民用機場近4萬平米廣告資源經營權，約佔全國民航市場份額30％。
近年來該公司收入利潤保持50%左右的高速增長年收入近2億，後市想象空間極大。
廈門國貿（600755）︰公司業務繁雜、外貿業務環境不好、進軍港口領域缺少經驗、房地產業務沒有延續性等等，由此造成公司業績不俗、股價卻較低。然而，公司的多元化是在長期經營過程中自然形成的一種‘相關多元化‘，是符合資源配置最優化、效率最大化的一種多元化。貿易、碼頭物流、地產三大業務充分利用了公司在廈門所擁有的各種優勢資源，表現出相輔相成、互相推動的特點，將實現協作運營的效率最大化，並且每項業務前景樂觀，可實現持續發展。公司股權結構簡單，具有較好的流動性；大股東5年不減持的承諾也減少了拋售風險。另外公司的多項股權投資對其資產價值的提升有很大促進作用，並可能成為短期股價上漲的催化劑。