我們講到對中國企業來講，最大的煩惱，不是于資本，不是于品牌、技術、市場，在我看來，中國的企業面臨最大的成長煩惱是什麼呢？一定是我的企業核心競爭力4+1當中的1，這個1是什麼？就是企業的管理。我們的企業面臨著很大的挑戰，我們一直在講，很多的企業都面臨一個最大的問題，就是一個企業管理問題。我們經常看到，前兩天我在新浪網上看到這樣的調查，這個調查是什麼呢？對網民進行調查，問網民說，你喜歡你的企業嗎？你覺得你的企業有發展前途嗎？你對你的企業管理滿意嗎？等等一系列，所謂的白領，我想上新浪網的白領比較多，問這些白領你們對企業的管理滿意嗎？等等一系列的問題，這個答案讓我看了非常擔心。因為我在上面看到，82%的受調查者，這個不知道是哪里來的調查者，將近48萬的網民反映了共同的心聲是什麼？對這種企業沒有認同感。81%的員工說，他已經在考慮離開這家企業如果有合適的機會的話，所有的數字都讓我們覺得，此外是做管理者，特別我這樣做職業經理人的，我覺得這是中國未來企業當中面臨最大挑戰。因為企業歸根到底最根本的核心是什麼？一定是人。如果一個企業不能把我們的核心的人員留下再生企業當中，我們的企業沒有足夠的能力去吸引優秀的人才你覺得這樣的企業還有成長的空間嗎？這是我們在座的每一位，你們都是做企業管理的，如果你在企業做同樣調查的話，如果是無記名的話我覺得可能比新浪的調查要稍微好一些，但是也不會讓我覺得那麼的樂觀。這是我們現在企業當中面臨的一個最大的問題，也就是企業成長過程當中面臨的最大問題。
我們的很多企業家辛辛苦苦創建了我們企業，我們不懂管理，我們不懂一切，我們只知道市場上的打拼，剛開始創業的時候，無非說你找到業務灰色地帶，你抓到了市場機遇，你的企業成功了，但是你的管理模式，還是在管理二十個人三十個人來管理今天的企業一千個人，兩千個人這樣的管理方式肯定行不通，中國的企業，大家都非常流行的是企業文化。我們到一些企業里我們看，我經常和企業的企業家進行交流，我到他們企業看，我看了一下，我覺得與其說是企業的文化不如說董事長總裁的個人的性格安逸。通過大家認同你的價值觀的方式來認同你的企業。我們很多的企業並不是這種方式來建立。所以我們看到新浪的調查，雖然只有48萬，其實48萬並不是一個小的數字，反映了一大片的聲音在里面。可能你的企業比這個48萬人的調查結果要好，但是我們想到這個數字倒過來才是一個真正的合理數字所在，不是82%，而是應該18%，17%，這個才是企業做管理達到的境界，如果達不到這樣的境界，我們的企業就會面臨巨大的挑戰所在。
我們在講到你的成長過程當中，需要靠人來經營你的企業，當你的企業變成一千人甚至更大的時候，你作為一個總裁，你不可能對每一個部門甚至每一個員工你能影響到。過去三十個人，五十個人，你不需要，只要你一個管理者，或者不要管理者，就靠你的威信可以影響員工，但是你不要忘記當你的企業有一千人的時候，這個時候員工听到的聲音是中層管理者的聲音，如果沒有很好的管理體系，我們這些員工所面臨的將是怎樣的企業。如果你是員工，你會為這樣的企業效勞嗎？這是我們在成長過程當中，我們每個企業都必須來面臨的重大問題。
我們在講到成長企業過程當中，還會有很多很多的方式，包括我們的商業模式，商業模式可能傳統的商業模式讓你成功了，但是你不要忘記在中國一旦有好的商業模式成功，一定會引來很多很多的追隨者，這些追隨者，通過他們的商業模式的追隨，也能達到成功或者離成功比較相近，舉盛大的例子，我相信大家對盛大非常了解，了解它是一家成功的網絡游戲公司。這不是一家簡單的網絡游戲公司，我們講到盛大的時候，很多人說，為什麼之前很多人做網絡游戲沒有成功，而盛大成功了。過去我們做網絡游戲，我們商業模式有問題，網絡游戲本身就是從事賣軟件，我知道在中國賣軟件有多麼困難，當然現在賣軟件變得多麼容易，非常羨慕。但是在那個年代，五年前、三年前，哪怕一年之前，在中國賣軟件是最難賣的一件東西，為什麼難賣？我想在座的每一位都知道，如果說網絡游戲通過賣軟件的方式，成功了嗎？沒有。很多成功的游戲在中國並沒有叫好，雖然游戲很成功，很多人在用，但是收不到現金，收不到現金情況下，不能擴大市場規模等等一系列因素在里面。所以盛大四年前也在賣網絡游戲，但是不單純賣網絡游戲，把網絡游戲完全一種軟它的軟件不是不是賣軟件，而是賣服務，那個時候拿到一個免費網絡游戲光盤，很多人驚訝為什麼盛大願意把光盤免費發展人家，過去要花五塊錢買盜版光盤，而盛大不要，免費給你發送這樣網絡游戲，盛大靠什麼經營？靠什麼收費，一定靠我們的服務，當你玩我們的游戲，當游戲吸引你，你已經離不開我們的游戲的時候，我就開始收你服務費，比如很便宜，一個小時收你2毛錢，包月的方式，讓你的門檻很低的進來，我免費給你，當你玩了以後我開始收費，這是成功互聯網的模式，所以造就了盛大造就了一大批跟隨而來的網絡游戲公司，使中國的網絡游戲成為中國互聯網的所有的商業模式里面，至今為止最成功的一個商業模式。所以很多的外國人在看中國的商業模式的時候，一定會把盛大式的網絡游戲商業模式作為經典的互聯網商業模式。在美國有很多經典商業模式在中國沒有行得通，比如eaby的商業模式，包括雅虎的商業模式在中國並沒有成功，但是在美國沒有的商業模式，在中國就成功了，就是我們的網絡游戲。
我們面臨什麼挑戰？很多人跟隨我們的網絡游戲進來。隨之而來的競爭壓力。競爭壓力帶來以後，盛大在去年的時候，我們又提出了網絡游戲全部免費的這種方式。這個時候其實給市場帶來一個巨大的震撼。你想想，如果我們的網絡游戲都免費了，我們靠什麼收費呢？我們靠的什麼？我們靠的這種道具的模式，我們想因為現在有很多的游戲在里面，對玩家來說，很難選擇一個付費的方式，但是如果把我們的這種付費模式，變成完全免費模式，這樣可以凝聚更多的玩家進入到游戲當中來，當你的玩家喜歡我們游戲時候，讓你免費玩的時候，這個時候需要更多的比別人優先的道具也好，一些其他裝飾也好，這個時候通過道具的方式買我們的東西，這個使得我們在這個領域里又領先別人一步，這個就是我們說的道具的盛大免費的模式。我們不斷改變，別人學到我們這個模式以後，我們會有新的模式。模式的創新也是成長過程當中必須面臨的問題。
目前來說，很難有一個模式可以持續十年、二十年，除非說你在里面，你有真正屬于自己的核心競爭力。網絡游戲有沒有核心競爭力？我們很多游戲是代理國外的，很多人從國外拿一個游戲過來就可以運營了，但是看到很多企業，十年、二十年、三十年不會變，像微軟的windows，office，它的競爭力太高了，它的世界上最成功的商業模式，所以說，我們在講到一個企業，如果你沒有自己的核心技術，你沒有佔據市場的巨大的絕對比例市場份額的時候，你必須不斷創新自己，改變自己模式，這樣才可以讓你的企業變的更加具有核心競爭力。我們在成長，雖然我們在成長過程當中有很多的煩惱，我們的煩惱于我們不斷去成功才會有煩惱，如果我們停留在原步，不會有煩惱，只有通過不斷創新，來解決成長中的煩惱，讓我們的企業變成一個真正的成功企業。謝謝大家！
▲姜建清︰關于銀行流動性問題
姜建清︰中國工商銀行行長
1953年2月在上海出生；
1970年去江西插隊，後來又到河南一個煤礦工作了3年；
1979年他回到上海，從此和銀行工作結下了不解之緣；
1984年他從上海財經大學畢業，此後又相繼在上海交通大學攻讀碩士和博士研究生，並獲得了碩士和博士學位。此外他還在美國哥倫比亞大學進修過一段時間；
1993年姜建清任中國工商銀行上海市分行副行長；
1995年任上海城市合作銀行行長；
1997年任工商銀行上海市分行行長；
1999年7月任中國工商銀行黨委副書記、副行長；
2000年2月任黨委書記、行長職務，接替調任中國人民銀行副行長的劉廷煥。
演講背景2005年11月舉辦的「2005中國金融論壇「上，央行、銀監會、證監會和保監會的高層官員都在演講中強調，金融生態建設對金融業的發展和創新具有重大的意義。
非常高興參加2005「中國金融論壇」，利用這個機會，我就與金融生態建設中的市場環境問題，談談銀行流動性問題。
從近期國內金融的運行來看，銀行流動性相對過剩問題日漸突出，對金融穩健運營產生一定的影響，應引起足夠的重視。
第一，商業銀行的「流動性困境」。至上世紀90年代末以前，受體制性的信貸膨脹及信貸資產質量影響，商業銀行一直存在流動性不足的突出問題。進入新世紀以來，銀行體系流動性持續呈寬松狀態。至2005年6月存差資金已達8.3萬億元，是2000年的3.4倍。超額準備金佔比居高不下。2000至2004年，金融機構在中央銀行的超額準備金由4050億元增至12650億元，年均增長率高達32.94％。2005年中央銀行下調超額準備金利率後，截止6月末，金融機構超額準備金仍高達9778億元。金融機構流動性相對過剩問題已日益顯著。
產生的原因主要有︰1、資本市場仍未復蘇，資金持續向銀行體系集聚。盡管近年來銀行貸款增量巨大，但存款增加仍遠大于貸款。2、儲蓄率偏高，消費佔gdp的比重偏低。3、銀行資產質量的改善，貸款沉滯狀況明顯改變，並反映在貸款周轉速度的加快上。從工商銀行的貸款流動性反映，今年前6個月，流動資金貸款、項目貸款、個人按揭貸款的收回額佔發放額的比例分別達到95％、46.9％和72.7％。加之票據融資正在加速替代短期貸款，而票據融資具有更高的流動性，造成商業銀行每年需要增量貸款3到4倍的巨量貸款投放額，才能保證有新增貸款量呈正數。4、銀行資產結構的變化，商業銀行貸款資產佔總資產比例和貸款佔存款比例大幅下降。工商銀行這兩項指標目前分別為50％和56％，其他的資產大多為具有更高流動性的債券等投資和交易類資產。5、短期融資券、中長期貸款證券化對貸款的替代效應，金融技術水平的提升以及境外熱錢進入的因素都對銀行體系的流動性狀況帶來影響。銀行對流動性的明顯變化是稀喜憂摻半的，這固然說明銀行的質量出現可喜變化，但流動性的相對過剩，若不給予足夠重視，並加以適當的疏導，會產生一系列新的問題。
一是流動性相對過剩將導致過度競爭，盲目的競相追逐「大戶」、非理性地降低貸款條件和下浮利率，將放大信貸風險和利率風險。二是過多的流動性投向資金和貨幣市場，導致貨幣市場主要投資工具利率持續走低，甚至和存款利率倒掛。今年來，三年期國債發行利率跌至1.93％，三個月期央行票據利率跌至1.8％，兩年期金融債發行利率跌至2.0％。流動資產收益率的持續下降會造成銀行經營效益收益水平下降。三是過多的投資和交易資金追逐有限的貨幣市場工具，導致貨幣市場上流動性最強的交易工具為各金融機構長期持有而失去流動性，即失去了資金融通、交易媒介的作用。
金融資產的被動膨脹，以及收益率的持續下降，使中國銀行業面臨前所未有的流動性困境和兩難抉擇。首先，面臨存款負債的增長約束與金融成長的選擇困境。在資本市場比較低迷的情況下，社會資金過多涌入銀行，使得銀行存款負債被動膨脹。如果銀行采取措施約束存款負債的被動增長，將使居民的投資渠道更為狹窄或收益率降低，使市場化過程中的金融成長步伐減慢，影響對中國經濟發展來講仍然十分重要的資本形成能力和資本積累規模。
其次，面臨流動資產收益率下降與信貸投放約束的選擇困境。由于我國尚處于轉型經濟中，經濟的高成長與高風險並存，在這種市場環境下，審慎的信貸管理及有效的信貸規模控制是提高銀行風險管理水平、增強可持續競爭和發展實力的必然選擇。對于曾經長期背負不良貸款重壓的國有商業銀行來講更是如此。如果銀行迫于流動性過剩或流動資產收益率下降的壓力，在風險掌控能力不到位的情況下，過度投放信貸，則可能在提高當期收益的同時積累下新的長期風險，使銀行面臨短期收益與長期風險、信貸風險約束與流動性過剩的艱難選擇。
其三，面臨經營模式，增長方式和經營結構戰略轉型的需要與困難。從趨勢來看，利率市場化和銀行月兌媒將導致商業銀行傳統業務的萎縮，為此商業銀行必須及早調整資產負債結構和收益結構，實施經營模式和增長方式由以規模擴張為主向以質量效益為主的戰略轉變。所以，近年來商業銀行更加注重結構調整，更加注重培育可持續的盈利能力，而不是短期資產收益水平的急劇提高，信貸投放約束增強，使得流動性困境表現得更為突出，從而給推進戰略轉型帶來較大困難。
二、從金融生態建設入手解決流動性相對過剩問題。商業銀行的流動性更多表現為一種結構性問題。它的解決需要采取一系列的綜合性措施，建設規範、均衡、有序的金融生態體系，解決金融生態結構、生態調節機制、生態保障體系中存在的突出問題，防止由于金融生態脆弱導致銀行風險傾向性發生偏移。
首先，可從信貸投向結構改變解決銀行流動性相對過剩問題。要營造良好的金融生態環境，規範金融生態秩序，強化全社會信用體系建設，建立以保護債權為中心，規範有序的社會法律和信用環境。執法要嚴、違法必究、極大地提高社會誠信水平，以降低交易成本。這是大力開發中小企業和個人信貸市場的關鍵。這個市場會創造出巨大的資金需求，從而有助于消化中國持續增長的國民儲蓄。
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