到了1920年，随着伊朗吉郎地区的**，为了保证伊朗的石油利益不受冲击，英国决定重新选择在伊朗利益的代言人，希望扶持一名强人统治者来挽回残局。
此时，伊朗哥萨克骑兵师指挥官——礼萨－汗成为了英国人的选择。
1921年1月6日，英国使馆一方面指示英国侨民撤离伊朗，同时秘密与礼萨－汗联络，支持其发动政变，取代当时有反英情绪的伊朗政府。
2月中旬，礼萨－汗利兵不血刃地占领了首都德黑兰，国王被迫任命礼萨－汗为哥萨克师师长，并接管了陆军部，并任命礼萨的亲信担任首相。
本想建立共和政体的礼萨，最终在立宪会议的鼓动下，继承了王位，建立起了伊朗历史上最后一个王朝——巴列维王朝。
1935年，他改国名波斯为伊朗，随后英波石油也更名为英伊石油公司。
曾经和英国打过仗，同时也十分开明的礼萨，不愿听从英国摆布。
在他上台后，便积极和欧洲其他列强特别是德国发展外交关系，试图通过均势外交，来平衡英国在伊朗的利益，其中收回英国的石油专营权成为了重中之重。
为了使石油协定对伊朗更有利，1925年至1932年间，礼萨任命伊朗法院部长阿卜杜勒侯赛因－泰穆尔塔什开始和英波石油公司主席约翰－卡德曼进行谈判，双方分别在德黑兰、洛桑、伦敦及巴黎展开马拉松式谈判，甚至吵到了海牙国际法庭。
不久，迫于英国的压力和利诱，一直坚持废除《达西协定》的礼萨突然默许英方的要求，并在1933年4月，并达成了新的协定。
新协定有效期同样为60年，将英波石油公司的控制范围缩减至26万平方公里，并需要每年向伊朗政府付款以取代所得税，最少金额为75万英镑。
这些条款看似对伊朗有利，实则对英国有利。伊朗被海牙国际法庭繁琐冗长的仲裁过程所拖累，错失废约的良机。
事实上如果礼萨继续坚持和英国修约的话，或许将会出现另外一个礼萨，将其取而代之，因为控制着伊朗经济命脉和政治死穴的英国完全有能力做到。
第二次世界大战的爆发，让礼萨的平衡外交走到了终点，因为恪守对德国中立，不愿驱逐在伊朗的德国专家。
最终，伊朗在1941年8月25日被英、苏两**队强行肢解成南北两块，礼萨被迫退位，其子默罕默德－礼萨－巴列维。这是伊朗最后一位君主，称为小礼萨正式继位。
这一不是政变的政变，之所以发生，就是英国担心德国图谋自身在伊朗的石油利益。
对于这一点老练的礼萨彻底失策了，他对德国的暧昧，从某种程度已经威胁到了英伊石油公司。
第二次世界大战中，伊朗不仅为英国提供了源源不断的油料，同时保障了苏联的南部国际通道。
就在胜利在即的时候，对于战后世界安排和利益分配问题开始逐渐浮出水面，各方也同样紧紧盯着伊朗石油这块巨大蛋糕。
1944年1月，美国辛克莱和美孚石油公司代表来到伊朗，希望就出让卑路支斯坦的石油开采权问题同伊朗谈判，不久英国壳牌石油公司也提出了同样的要求。
苏联在得知美英向伊朗提出石油开发请求后，在同年9月也向伊朗提出开采伊朗北部石油的要求。
老礼萨在对外问题上翻了船，有前车之鉴的小礼萨对此小心处理。
在各方都提出开采请求后，伊朗顶着压力通过一项法令，规定在战争没有停止、外**队没有撤离伊朗的情况下，绝不向外国政府出让石油租赁权，以免自己成为豪强纷争的牺牲品。
这一法令将石油开采问题一直推迟到了40年代末。
此后，随着各方撤军，战后建设成为伊朗国内关注的重中之重。
在缺少资金的背景下，国内各方又将目光落在了英伊石油公司巨大的石油收益上。因为其过于丰厚，而伊朗获得的又格外少，例如，英伊石油公司在1947年的税后盈利达4000万英镑，而伊朗仅能分得700万英镑。
此时，已经彻底倒向美国的伊朗似乎找到了新的靠山，这使得从英国手中收回石油开采权成为了可能。
到了1951年，伊朗国内支持国有化英伊石油公司的呼声越来越高涨，尤其是1950年12月美国和沙特组建阿美石油公司，双方签署利润五五分成协议，消息传到伊朗激起了伊朗人更强烈的反应。
全国范围内，罢工、抗议此起彼伏。事实上，为了缓和矛盾，英国人早在1949年5月，就曾做出形式上的让步。
英国提出了石油协定附件，保证每年开采专利权的费用不会低于400万英镑，并减少勘探的范围，承诺会培训更多的伊朗人担任行政职位。但是，这一蝇头小利，根本无法平复伊朗人的不满。
时任伊朗总理的哈吉－阿里－拉兹马拉试图与英伊石油公司谈判，但却被英国草草糊弄过去。
愤怒的情绪淹没了德黑兰，总理拉兹马拉也被愤怒的民族主义分子刺杀。
在大众呼声下，石油国有化的提倡者——穆罕默德－摩萨台临危受命，出任总理一职。
当时全球范围内，第三世界已经民族觉醒，很多前殖民地国家纷纷要求**或已经**。
当时英国控制的各殖民地石油业也实现了民族化，甚至当时英国的首相艾德礼也在国内发起了一轮国有化浪潮。这使得摩萨台有理由相信，伊朗也能完成石油产业的国有化。
为此，他开始使用强制力来清除英伊石油公司。
9月27日，伊朗军队占领了英伊公司的阿巴丹炼油厂，这是当时世界上最大的炼油厂，这直接导致英伊两国直接走向对立。
为了争取美国以及国际社会的支持，摩萨台于10月前往美国，并在纽约联合国总部就英伊石油公司向世界慷慨激昂说道－－
经过一个外国公司的五十年剥削之后，我们仍然没有足够的伊朗技术人员，还得聘请外国专家。……伊朗有决心要利用这重要的资源——它是我国固有财产的一部分，我们将用它来提高伊朗人民的生活水平，从而促进和平事业。
按照摩萨台设想，在赶走英国人后，肯定能招募其他国家的石油专家来伊朗工作，帮助实现石油产业国有化，但是，他明显低估了英国人的影响力。
在英伊公司甚至英国在伊机构被驱逐后，英国开始实施报复，对伊朗实施禁运，并要求当时其他石油巨头不要介入伊朗事务。
同时，英国还要求其他产油国增加产量，来弥补伊朗出局后所带来石油供给的减少。
摩萨台政府和整个伊朗陷入了困境。由于石油生产停顿，石油收入减少，摩萨台不得不大幅度削减财政开支，随后又不断增发货币，导致严重的通货膨胀。
即便如此，由于伊朗民众期盼石油国有化，摩萨台依然保持了很高的支持度。
不但如此，在困境中，摩萨台手中的权力不仅没有削弱，反而加强，这让国王小礼萨明显感受到来自摩萨台的威胁。
丧失伊朗石油的英国开始密谋发动政变，试图推翻摩萨台政权。
此时，英国游说美国，将摩萨台描绘成为即将投靠苏联的危险分子，希望美国出手，因为英国在伊朗的机构已经被驱逐。
此前，美国曾秘密和伊朗接洽，希望美国石油公司接替英伊石油公司，和伊朗进行合作，但此建议遭到摩萨台的抵制。
为了避免内外交困的伊朗倒向苏联，美国希望拉拢英国，最终美国接受了英国的建议，准备密谋发动政变。
为此英**情五处携手美国中央情报局制定了政变方案，美国老总统西奥多－罗斯福的儿子亲自实施这一政变，美国为此批复了100万美元作为活动经费。
中情局开始在伊朗重金收买伊朗政、军、商、宗教界和新闻记者，发动他们抹黑摩萨台。
1953年8月17日，中情局用39万美元收买的武装暴徒袭击了伊朗议会，占领了德黑兰各个政府办公大楼。
经过整整10天的暴乱，在伊朗付出了近千人丧生的代价后，摩萨台政权终于被颠覆。
讽刺的是，伊朗政变消息传出后，英伊石油公司的股票便大涨，但资本市场的期待，并没有能改变伊朗政治格局的未来安排——小礼萨国王彻底倒向了美国。
自政变之日起，英国独霸伊朗石油的时代彻底结束了，美国成功地介入到了这一领域，其五大石油公司纷纷进入伊朗。
由于美国对小礼萨的过度扶持，导致了一个高度集权的君主政权的出现。
小礼萨一次又一次利令智昏的动作后，使得伊朗再次陷入到随后的伊斯兰革命的风暴中，此时的巴列维王朝也走到了终点，如同英国时代的恺加王朝。
“历史从不简单重复，只是押韵而已”，美国作家马克吐温的名言，让这个轮回显现格外真切，而在伊朗的往事中，看似主角的英伊石油公司实际只是政治安排下，不置可否的匆匆过客。