且说议和之后，二分天下，刘邦当然高兴，但吕雉又岂是如此轻易满足之人。在项羽撤军回彭城之际，吕雉便与韩信一同向刘邦进言：“乘项羽彻军，从后追击，杀楚军一个措手不及。汇合诸将，合围项羽于垓下。”
刘邦认为已经议和定下盟约，此举是为「出尔反尔」，会失信于天下拒绝了进言。但韩信既是军事天才，认为能打败大英雄项羽，是他一生最大成就，足以名垂千古，执意出战项羽，否则不惜反汉，也要带兵出击。吕雉更是认定良机勿失，打败项羽即得天下，开创千世万代基业。
吕雉便对刘邦道：“出兵已是誓在必行，要得天下，定必非你死便是我亡，并无仁义可言。今日你若放生项羽，他日被灭者必为你刘邦，祸及家小妻儿、并一众跟随的兄弟至友。”
刘邦听后才惊觉到战争的残酷，已不容他有选拣余地，刘邦交出帅印，下令让韩信出兵追击项羽大军。
此时项羽军中上下见回乡在望，兴奋不已，但项羽仍接报韩信军队有异动。项羽深信吕雉与自己同为血魔弟子，未有在意仍自顾自己的带兵回往彭城。
此时韩信已在垓下部署有重兵，且该处地形险峻，只要逼项羽到垓下，便会将项羽十万楚军一举歼灭。
这时赶往回彭城的楚军已行至垓下，不久楚军尽数进了韩信的包围圈。韩信见时机成熟，一声令下，埋伏好的汉军突然向楚军起进攻。楚军没有防备，一时间被韩信大军杀的措手不及，死伤无数。待项羽将部队重整出作战阵容之时，已经死伤过半。
项羽神勇带领部下与汉军厮杀在一起，但毕竟是失去了地利天时，在韩信大军的堵截之下，死伤惨重，后来又被韩信大军围困。项羽军中粮食吃光，援兵断绝。在寒冬的一个夜晚，项羽被围在一个山头，此时四周鼓角齐鸣，传来楚歌之声。项羽在四面楚歌中知道军心涣散，大势已去，不久军中将士便尽数逃下山去，投降了韩信大军。
项羽见此，不再犹豫，掐念口诀，施展浑身解数带领剩下的士兵向山下冲去，只见项羽前冲直闯，根本没人能拦得住他，一时间杀得汉军大乱，死伤惨重。最后以仅仅廿八精兵，突破了韩信重重包围，逃离了垓下。
韩信接到通报后大怒，下令汉军全力追杀项羽。
且说项羽杀出重围之后，想要带兵返回江东，却不知当走何路。沿途正遇上一个砍柴老翁，项羽大喜喊住老翁向他询问：“我乃西楚霸王项羽，敢问老人家往彭城渡口之路”。
老翁听到项羽之名，吓得连忙跪倒在地，磕磕巴巴说不出话来，用手给项羽指了一条路。项羽一见大笑道：“谢了。”说完带上士兵向相反的路走去。
手下士兵不解问项羽道：“霸王为何要走此路？”
项羽道：“此处乃是汉军领地，又是当年秦国领土，大多是秦国居民，我曾经坑杀二十万秦军，秦国之人恨我至深，又怎会告诉我逃出之路，其所指之路必是错路。”
手下兵将听后都道：“有理。”
项羽走后不久，只见那指路老翁站起身来，摇身一变，竟是吕雉站在那里。吕雉看了看项羽逃走的方向笑道：“项羽，你果然有点心计，不过可惜你怎么也想不到，这回你是聪明反被聪明误，我看你如何逃出我的手掌心。”而后化作一道黑气消失了。
项羽几经转折，终抵乌江，但余下人马非死即伤，这时有一西楚亭长敢来要助项羽渡江，但项羽此时心灰意冷，认为天意亡楚，又想到此时战事不断，一个亭长何以敢来相救自己，疑心顿起，怀疑其中有诈，便以‘更无面目见江东父老’为由，不愿回彭城。
此时韩信的追兵已赶到乌江，刘邦、吕雉也随军而来。项羽一声怒吼，余下的二十八名西楚将士手拿兵刃向汉军千军万马冲去，不一刻便全部葬身其中。
这时项羽提起虎头盘龙戟，整了整身上乌金甲一声咆哮向汉军冲去。
韩信知道项羽神勇，下令放箭，可项羽身上出惊人气势，所有飞箭都无法接近项羽身体，韩信下令汉军立即布置成阵法将项羽围在其中。项羽却是不惧，在汉军之中冲杀往复，如入无人之境，直杀得汉军兵将胆战心惊，眼见项羽便要杀到刘邦身前，却见吕雉挡了过来，吕雉身上顿时出一股气势向项羽逼了过来。项羽忙收回自己气势抵挡，这时周围的汉军向项羽攻来，项羽一边要抵抗吕雉压来的气势，一边又要与千军万马对战，不一刻项羽身上便已是伤痕累累。项羽见难以取胜，双眼恶狠狠的瞪了吕雉一眼，又向后退去，离开了吕雉的气势范围。
汉军见项羽已经受伤，个个神勇冲杀上来，可项羽现在没了吕雉的牵制，这些凡人又岂能伤他分毫，不一刻项羽虎头盘龙戟下便已有千余人倒在血泊之中。项羽站在无数尸体之上，身上出令人毛骨耸然的气势，将汉军吓得连连后退，无人再敢上前。
项羽仰天一笑道：“试问天下谁人能杀我？”
汉军吓得鸦雀无声，这时便见刚刚来迎接项羽的亭长从船上跳上岸来，一步一步向项羽走去，项羽正站在汉军尸体之上向汉军咆哮，突然感到身后一股气势向自己慢慢靠近。
项羽忙一回头，只见是那渡船来接自己的亭长来到自己面前，却见那亭长身上突然出一道血色，变成一个大汉模样，正是血魔。
项羽一见忙跪地道：“项羽见过老师。”
血魔手指轻挑，一股力道将项羽扶起，道：“项羽，如今人界大势已去，为师特来度你与为师回魔天宫，修我魔道**，成就不死之身。”
项羽一见血魔现身，知道刚刚老师渡船来救自己，已是自己最后的机会，如今自己已是大势已去，顿时心中清明了许多，又对血魔施礼道：“项羽多谢老师。”
血魔道：“如今你与我到魔天宫，将来修成魔道正果免却生死，也是你的造化。”说完一伸手将项羽收入袍袖之中，回头看了一眼汉军中的吕雉，微微一笑，身化一道血色消失无踪。
刘邦等人见眼前情景目瞪口呆，这时刘邦道：“莫非刚刚是仙人下凡，如今项羽未死，我等该当如何？”
吕雉一笑道：“项羽神勇无人能敌，刚刚仙人已将项羽带走，正是天道助我汉军。可向四方传言项羽已在乌江自刎身亡。”
刘邦大喜随后将项羽死讯传遍四方。而后刘邦统一中国，建立汉朝。刘邦即皇帝位（即汉高祖）。吕雉为皇后，吕雉之子刘盈为太子。