波浪理论是美国证券分析家艾略特发明的，他在研究道琼斯工业平均指数时，发现了不断变化的股价的结构性形态与大自然的和谐之美有着异曲同工之妙。根据这一发现，他提出了一套相关的市场分析理论，用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波段理论，又称波浪理论。
艾略特认为，不管是多头市场还是空头市场，一个完整的循环应包括八个波浪，五上三落，五段上涨，三段下跌；波浪可以合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪；跟随主流行走的波浪是为推动浪，可以分割为低一级的五个小浪；逆着主流行走的波浪是为调整浪，可以分割为低一级的三个小浪；在主升浪中，第3浪不可以是最短的一个波浪；假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致；黄金分割率理论是波浪理论的数据基础，经常遇见的回吐比率为0.382、0.5及0.618，即黄金分割率；艾略特波段理论包括三个部分：型态、比率及时间；艾略特波段理论主要反映群众心理，越多人参与的市场，其准确性越高。
波浪理论有四个基本特点：股价指数的上升和下跌将会交替进行；推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用a浪、b浪、c浪表示；在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环；时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。
波浪理论是形态上的理论，不是数据化的理论，它更多的是基于市场的人性进行波段的研究，通过股价曲线的波浪走势，来诠释市场投资者的情绪变化，对市场的发生与发展，提供了心理学的依据，对股价曲线的演变，展现了自然的美学艺术，是一套博大精深的股市理论。
不过，波浪理论是在20世纪30年代才出现的，毕竟还比较年轻，还有很多未知等待着人们去发掘。
波浪理论最为明显的缺陷是它的滞后性，使它缺乏了可预测性和实用性。比如说，由于大浪可细分成小浪，便使得浪与浪之间的级别变得难以区分，在一段标准的推动浪中，本来只有五浪，有时候其中一浪的变化比较突出，这一浪自身就有了五浪，使得整一个推动浪看起来就有了九浪；浪的延长、浪的衰竭等等的一些波浪细则，令波浪理论更加的神秘莫测，使一些波浪看起来变得悠长，或者有一些波浪莫明的缺失了。
因此，常常的只有等到一个完整的波浪结束了，甚至要等到新一个循环浪明确的时候，才能知道这一段波浪的形态究竟是如何的，在实战中，波浪理论便显得是“马后炮”的理论了。
艾略特强调了波浪理论的预测价值，其中最为关注的是黄金分割率，这也是波浪理论的数据基础，然而，黄金分割率并不是一个固定的值，例如，经常遇见的回吐比率为0.382、0.5及0.618，也就是在股价见顶之后，它回撤的位置，是前一个波段的黄金分割率，首先看0.382，如果此处不能止跌，就看0.5，还是不能止跌，再看0.618，甚至回撤到起点，比率是1，如果回撤到起点以下，那是下跌浪的开始，要看1.382，不行的话还有1.5、1.618??????当然，最后肯定有一个数值是相符的，所以，要预测股价的回撤到哪一个位置，恐怕也是不能准确的。
波浪理论的另一个数据基础是斐波那契数列，它是对时间上的预测，有很多理论也是用到这个数列。然而，它也不是一个固定的数值，它只是说明在某一个时点上波浪将发生转折，也就是所谓的“时间之窗”，是变盘的时点。可是，具体是哪一个时点，却是没有定论，也许是5，也许是8，也许是13，也许是21??????总之是数列中的其中一个数字，而且，还会有一两个数值上误差，也就是说，假如变盘的“时间之窗”在第7天，这是斐波那契数列中的8，误差了1天。显然，在预测上，波浪理论是缺乏说服力的。
诚然，股市本来就是一个人性的市场，人性本来就是不可预测的。
我喜欢波浪理论，是喜欢它的美学艺术，喜欢它的自然和谐。我相信，波浪理论将会发展成为有用的预测艺术，只是需要更漫长的时间去研究，去探索。
我想，“三靠原则”也许是波浪理论的一个延伸，无论是均线理论，还是macd指标，以及kdj指标???等等，很多指标都呈现了“三靠原则”，其中大概是因为它显示了一段上升（或下跌）走势里面，包含的浪的结构。
数浪，是研究波浪理论的方式，正是因为波浪的复杂性，往往让数浪的人数得晕头转向，云里雾里，更加的分不清方向，假如能够利用指标中的“三靠原则”，以指标的图形来帮助数浪，也就可以清晰一些了。
发现了股市中指标的“三靠原则”，明白了波浪理论的五上三落，让我更加对股市的走势变化与人们的心理习惯息息相关有了更加深入的了解。人们常说“事不过三”，这个“三”的概念，早就在人们的习惯中根深蒂固，中华文明五千年的历史，古代劳动人民的智慧结晶，他们通过经验总结出了事物发展的“事不过三”的规律。
“事不过三”和“三靠原则”，还有波浪理论，遵循的是人性的心理习惯，也许，它们所蕴含的变化规律，正是股市中人们的一种心理习惯所使然。