「你去哪？」凌雲霜一見趙衡拔腿要走，急了，上前一把扯住埋怨道，「怎麼還沒說幾句就鬧著要走？你平日自詡的氣度哪里去了？這涵養功夫還不如我呢。」
「去賢良寺啊。」趙衡滿不在乎，「去找李中堂問問，這幾年折騰下來，他夾袋里還有沒有人才了，有人信心不足，能不能換別人來試試？」
「你……」這差不多是指著和尚罵禿驢了，凌天錫也不敢脾氣，只好翻著白眼，無奈地招呼趙衡重新坐下來，「算你狠！」
「其實吧，」趙衡眨著眼楮，「我比仲德兄就大了三歲，您要不介意，我叫一聲凌叔叔可好？」
「我可沒那福氣，也沒有這麼膽大包天的佷兒。」凌天錫沒好氣地答道。
趙衡卻不理他，只管問凌雲霜︰「仲德兄，認我這個兄弟不？」
凌雲霜看看趙衡，又看看凌天錫，撓了撓頭皮，最後才道︰「文遠兄，趕緊把話說明白了給叔叔安心。你既然當我兄弟，總不能給他老人家添堵吧。」
「行了，行了，別扯了，說正事，說正事。」凌天錫見不得趙衡裝瘋賣傻、東拉西扯，趕緊把話頭截斷。
當下，趙衡就把開平股權的憂慮與賬目不清的問題又說了一遍，鞭闢入里，絲絲入扣，听得凌天錫又是眉頭緊皺，半天才說︰「開平的事情我是清楚的，尤其最近幾年，表面上紅紅火火，其實冗員遍布，積弊重重，比起唐大人當年問題不知道多了多少，可換了我去就一定行麼？我真沒這本事，你可別把我往火山上推……再說了，張大人位置穩固的很，急切間根本別想動搖。」
趙衡附到耳邊，把剛才和榮祿說明的，「張翼同情皇帝，妄圖為康梁提供起事資金」的想法告訴了凌天錫。後者听完後大驚失色，臉色變了又變，過了半晌，朝趙衡豎起大拇指︰「你有種，夠狠！」
凌雲霜自然莫名其妙，他很想弄清楚到底說了什麼，可看了趙衡的眼神，話到嘴邊又收住了，私下再問清楚也不急。
對凌天錫的「贊揚」，趙衡不以為意地撇撇嘴︰這算什麼，剛中堂都走了，一個張翼還真沒讓他放在眼里。再說，歷史上開平的控制權就是在張翼手中喪失的，現在弄翻他，還真不是冤枉他。
「即便如你所說，我不怕得罪人，通過整頓每年再拿出四十萬，可股權怎麼改善？」凌天錫道，「官股是想都別想，商股也沒人願意來。」
「別人不來，我們來。」
「你？」凌天錫頗為疑惑地看著趙衡，「我知道你賣書賺了不少錢，可那是杯水車薪、無濟于事，更別說你操辦軍械那架勢，雲霜都告訴我了，照你這麼弄，你帶兵還得倒貼銀子。」
「我們起個帶頭作用，關鍵是有好東西。」趙衡亮出了自己的撒手 ——可轉股債券。
「啥叫可轉股債券？」叔佷兩人一起問。
所謂可轉股，是指礦務局以開平資產為擔保，行一批債券。這批債券以三年為期，每張面值一百兩，每年都可以按面值轉換成公司股份，如果不選擇轉換，則到期後由礦務局一次性贖回，贖回價格是一百十五兩，不計復利正好對應年利率百分之五。當然，債券只面向中國人行，洋人是不能購買的。
「有什麼好處呢？」
「好處有三。之所以開平招不滿商股，是因為商人怕虧本，有了這個東西做保障，如果開平股價下跌，他三年之後最起碼還能拿回一百十五兩的本息，可安人心，這是好處之一；其次，對開平來說，當即能拿到一筆款子，可解燃眉之急，還本付息尚在三年之後，短期內斷無還本壓力；最後，如果經營得法，每年分紅過百分之五，則股票行情必然看漲，我相信如果股票價格漲到一定程度，這些債券持有人到期寧可不選擇拿回一百十五兩也要轉成股份的，到那時看就不存在還本付息的壓力了。」
「果然是個好主意，怎麼讓你想出來的？」凌天錫大驚。
「我亦不過拾人牙慧，西洋很早就有了，中國人股票與債券界限太過分明，股就是股，債就是債，股能轉讓無法變現，債能變現無法轉讓，現在弄一個可轉股債券，將股票與債券的優點集于一身，不就好了？」
「好主意，果然是好主意。」凌天錫拍案叫絕。
「凌大人現在有信心了？招了商股，有了流動資金，一年百分之十的分紅總辦得到吧？」
「如果這四十萬銀子不交，那當然沒問題，問題是四十萬銀子交了以後，再要百分之十的花紅就困難了，除非擴大生產。可擴大生產，一來又要購買土地、礦區，還得投入，二來還有一個銷路問題，市場就這麼大，再擴張也要考慮是否會飽和，難不成真出口到國外去？這兩個問題你打算怎麼解決？」
「既然給朝廷交銀子，自然不是白給，也得有個形式和看得見的好處，免得股東抗議。到時讓朝廷下個批文擴大礦區，每年四十萬就當是礦區使用費、官地使用費，反正怎麼算都是標的，價格大家談妥了便是；至于銷路麼……凌大人實在過慮了。」
「從開平目前的銷量來看，再擴張也就是一百萬噸頂天，現在各沿江沿海都經設了辦事處，開平已開足馬力在銷售了，甚至還不惜主動壓低價格。不解決銷路，就解決不了將來的出路。」凌天錫敲敲桌子，「這是大問題，怎麼能說我多慮呢？」
「咱們為啥就不能換個思路？」趙衡侃侃而談，「誰說采煤一定是只往外賣煤的？搞化工要不要煤？電要不要煤？煉鋼要不要煤？到時候唐山興辦煉鋼、機械、化工等多種實業，用煤地方多的是，最起碼煉鐵成本能比漢陽鐵廠要低吧？」
說起漢陽，凌天錫就笑了，張之洞搞的爛攤子幾乎是天下笑柄，要不是盛宣懷幫了一把，只怕漢陽此刻已熄火了。可饒是如此，笑話還是不少︰漢陽鐵廠搞起來之後，居然沒有配套煤炭基地，煉焦煤還是全部采用開平的，讓開平賺了大把的銀子，好不容易在萍鄉找到了大煤礦，可以出焦炭，可一打听煉出來的焦炭價格，差點沒把人逼瘋——萍鄉煉出來的焦炭每噸在十二兩銀子，運到漢陽鐵廠接近十四兩，而開平的焦炭到了漢陽鐵廠不過才十一兩出頭——這還是加了大筆運費的。如果開平之煤就地出焦炭煉鐵，光煤炭一節上每噸至少比漢陽低三兩的成本，同樣弄鐵廠，漢陽是競爭不過唐山的。
進口鋼軌一噸不過三十余兩，而漢陽鐵廠自產的成本接近五十兩，每賣一噸鋼軌，張之洞就虧十多兩銀子，「錢屠」的名頭由此愈響亮。當然，後來隨著漢陽技術能力提高與萍鄉煤礦的產量提升，漢陽鐵廠的成本最終降了下來，可眼下真還看不到曙光。
凌天錫肯定地點點頭，意思這思路可行。凌雲霜馬上盤算起來︰如果按這個說法，三年之後煤炭產量翻一倍，就可以格外盈利一百萬兩以上，哪怕翻一倍做不到，只增加一半，也有五十萬兩之數，在賬目上足夠了。他興奮地叫起來︰「叔父，我算過了，只要增加一半，分紅綽綽有余了。」
「你說的倒是挺好，歸根結底誰來投資呢？昭信股票的舊事歷歷在目，要想讓人信服，恐怕不是容易之事。」
「有人帶頭，其他人跟上。」趙衡笑道，「比如，榮中堂投十萬兩銀子，李中堂投十萬兩銀子，有這些朝廷重臣出面，你覺得市面上商人還會瞻前顧後麼？」
「好極，好極。想不到榮中堂都肯投十萬兩銀子，這消息一傳出，只怕大家都會踴躍前來，要擠破頭才能買到。」凌雲霜大喜過望。
「這個……仲德兄，我總覺得有時候你書呆子氣重了一點。」趙衡拿眼角看了看凌天錫，「不知道凌叔叔是否同樣有此觀感？」
「我覺得也是，還得歷練歷練。」凌天錫意味深長地笑道。
眼看趙衡和凌天錫打啞謎，凌雲霜急了，怎麼的？我說錯啥了。
其實，所謂榮中堂投資十萬銀子之事，壓根就是將孝敬用一種合法的方式給榮祿兌現，卻不是真要榮祿出錢。凌雲霜不明所以，顯得太過天真，這種說法也就只能哄哄這個佷兒，凌天錫和趙衡自然是心照不宣。
「事不宜遲，請凌叔叔動身去賢良寺吧，人選不用小佷再勞心了吧？」
凌天錫傲然道︰「果如此，我自然當仁不讓，好歹也辦了二十多年的洋務。」a全文字更新