北疆廢除銅元後，所有的銅元都回收成銅料並由北疆財政委員會統一調撥使用（沈、吉兩大兵工廠的軍火制造規模龐大，大量需要銅），為彌補這一缺口，很多物品交易商就把南方各省的老制錢和銅元當銅料回收過來。
這其中又存在著暗戰，為廣泛彌補赤字，南方各省光復後采用了濫發銅元的方針，不時鑄造當十、當二十的銅元，而里面所含有的銅料不及原來當五的銅元。甚至干脆就不發行銀元，只發行銅元，夸張點的還有當五十的……這種濫發劣幣的行徑，自然紛紛被人民所抵制，北疆看準時機，就以銀元收購，這中間的價格起伏，就構成了物品的交易空間，兩大兵工廠則是其中的頭號收購者。
物品的交易形式分為現貨和期貸兩種，現貨一般在10天內交貨，經雙方協議可延至30天；期貨一般在4個月內交貨，經雙方協議可延至6個月。履行合同的責任由交易所附設的信托公司辦理，並經過財政委員會特設的監管處監管，交易雙方不必顧慮對方的信用。現貨交易可不經經紀人，期貨則必須由經紀人介紹成交。經紀人佣金連同特別手續費及交易稅，每車大豆(50袋，每袋重140斤)為15元，交易保證金每車80元。
大豆交易量很大，佔了所有物品中交易量的一半。光是本月就成交現貨大豆、豆餅、豆油124萬擔(折106萬關擔)，佔同年全國大豆及其制品出口總量5.7%。期貨由于剛剛開設，要到明年才能有所發展。
去時，交易所已接近收盤時間了，看里面一片雖然忙忙碌碌但有條不紊的景象。秦時竹很是滿意。熊希齡和張嘉看見秦時竹等人來了，連忙上前迎接，兩人很想讓秦時竹講幾句話，秦時竹連連擺手，意思自己只是來看看的沒有發言準備。張嘉無法，只能大聲宣布︰「諸位，今日是沈陽交易所成立一個月紀念。自開業以來，承蒙政府領導，諸位捧場，業務蒸蒸日上，交易所特意籌備了一個小型慶典，以資慶賀！今日我們還有幸邀請到了巡閱使親自前來出席，恭請巡閱使為今日的交易敲響收盤鐘！」
眾人鼓掌歡迎，早上的開盤鐘是熊希齡敲響地。下午收盤又由秦時竹來敲。可謂隆重之至。秦時竹笑了笑，走上前去，手執已包裹了紅花的紀念錘，在時鐘剛剛走到三點的時候，「鐺鐺鐺」地敲響了三聲，宣布今日交易結束。下面掌聲雷動，預示著交易所更加美好的明天。
慶典辦得十分節儉，主要就是茶話會，間或提供一些外國點心。秦時竹等人進了專門的包間，享用著慶典糕點。
「開業以來業務還行吧？」秦時竹問張嘉。
「業務可謂蒸蒸日上，現在正式注冊的商戶已突破了2000家，我相信到年底會達到嘉笑著說道，「不僅沈陽、大連、哈爾濱的商人。連遠在太原、北京、上海、廣州等地也有人前來注冊。」
「那他們怎麼交易？」
「主要通過電報，外地一般都是比較大地客戶，都雇佣了專業經紀人，大廳里那些黃馬甲就是，而紅馬甲則是交易所的交易員。我們為經紀人設立了專門的服務中心，里面有四部電話、兩台電報機，方便他們隨時聯絡。外地實力特別大的客戶是一戶一經紀人，實力小一點的是幾戶一經紀人。經紀人負責把交易所的信息傳遞給客戶。然後再根據他們的指令操作，所有電文都需存檔。萬一發生糾紛，也可以核查。這些經紀人我們都是仔細核查過的，全部有正式編號……一般來說，反應迅速地話，半個小時到一個小時就可以形成決策交換，尤其是午間休息時，服務中心特別忙。對我們提供地服務，大家還是滿意的。主要是現在長途電話接通很麻煩，信號也不好，不然可以給每個紅、黃馬甲專設電話一部，就不用再收發電報了。」張嘉介紹得很詳細。
「不錯，不錯，等以後科學進步了，肯定會實現的。」秦時竹想︰我們那個時代可是無紙化交易、電腦撮合，行情瞬息萬變，速度要快多了。他接著問︰「現在的交易稅和佣金是多少？政府能抽取多少交易稅？」
「交易稅暫定為千分之五，不足一元需繳足一元。至于佣金，和交易稅額度一樣，由于他們享用了交易所提供的房間、電話等便利（電報費另計），還需要和交易所分成，一般五五開吧。」張嘉說，「開業以來累計上繳的交易稅已有3000余元。當然這指地是證券，若是物品交易，還涉及交易稅和佣金及特別手續費，計算比較麻煩點。我保守估計，如果成交額能持續擴大的話，今年到年底可以繳納2萬元，明年全年可以達到20萬元左右。」
「這麼說交易所利潤也很可觀嘍？」
「可開銷也大。還有我們這些管理人員要開工資，房屋要折舊……」
「你就別嘆苦經了，誰不知道你整天笑眯眯的？從長遠看，形勢肯定看好。」秦時竹笑道，「若是時機成熟，你們就把物品分出去吧，證券歸證券，物品歸物品，方便管理。」
嘉滿口答應，「西方各國也是這麼干的，我們經驗不足，再加剛剛開辦，若是時機成熟，我必然毫不猶豫的予以拆分。」張嘉的話，不到兩年就變成了現實，隨著交易規模和人員的擴大，證券和物品實現了分立。
11月12日，參議院議長吳景源發起召開蒙古問題專門會議，各議員敦促政府直接解決問題，嚴詞拒絕俄人無禮要求。
次日，黃興致函北京國民黨本部陳述對蒙古問題之意見。主張用兵，以北疆國防軍為先鋒，南軍為後援，說「國民踴躍非常，款項自能源源接濟」。
14日，原烏里雅蘇台將軍那彥圖致信袁世凱，條陳取消外蒙獨立意見。不可示敵以弱，並同時致信秦時竹，要求北疆方面于蒙事格外予以擔待……
在秦時竹頻頻調兵遣將之時，沙俄在庫倫的兵力增加了3個大隊，在恰克圖和烏里雅蘇台各增加兩個步兵大隊，並打算往科布多增援步兵一個大隊和炮兵一個中隊。外蒙集團在軍事上也做了一定準備，外蒙土謝圖汗部、三音諾顏部、車臣汗部和扎薩克圖汗等地都開始增加兵力，哲布尊丹巴向四汗部各抽調一千人。另外招募土匪兩千人。負責保衛各處要害，還下令讓每部再增加1萬軍力，要求達到5萬人地規模。
11月15日，圍攻科布多的局面已經形成，楊增新的先頭部隊——騎兵兩營迅速接近科布多，後面地步兵6營相距約50里。他還從哈密、巴里坤、古城、元湖等地調來了增援兵馬，特別是兩個炮兵營，並改善了台站、電訊和後方補給工作，預計18日發動總攻擊……
「賣報！賣報！」街頭巷尾的報童們一片兜售聲︰「各地民情激憤，紛紛抗議……時人多有從俄國在華銀行提取存款，造成擠兌之事實……」
「昨日去道勝銀行提取存款之人甚多，隊伍長達100米，但秩序井然據某先生言，俄國強盜行徑，令人氣憤，我雖不能為國上陣殺敵，但可以如此經濟手段以示抗議……」
「昨日北疆各省，尤其在沈陽、長春為顯著，爆發學生示威游行，要求政府繼續施加壓力。確保外蒙領土不失。北疆巡閱使接見愛國學生，言此種問題。必須解決……會後，學生們手執標語、橫幅，至俄國領事館門前靜坐抗議，有數學生發表演講，大聲疾呼，四萬萬民眾團結起來……現場有警察維持秩序，社會治安穩定，無暴力行徑發生……」
「昨晚，俄國領事緊急面見遼寧民政長、內務廳廳長，對學生靜坐示威，包圍領館表示抗議，並要求我方撤去學生……我方答復︰學生行動緣由愛國，北疆言論自由，靜坐示威並無暴力行徑，也無肢體沖突，政府無取締之理由……我方接著向俄國領事求證，俄國是不是已承認外蒙獨立，要干涉中國內政？該領事虛言以搪塞……」
「號外！號外！昨日陸軍第11、13、14、16師，第21、24、28、32、33旅聯合致電北疆國防軍大本營，對俄人行動表示抗議，對外蒙叛國集團之舉動痛斥之，皆曰︰雖努力要求政治解決，但絕對不可放棄軍事之準備，倘有用命，必然不辭辛勞，以固我邊疆……總司令回電，對各部隊愛國情緒表示理解，但目前正值交涉期間，諸部要穩定情緒，不可听信謠言。」
16日，俄國公使向北京政府外交部提出6條，作為中俄續開談判的先決條件。其內容為︰一、中俄未締約以前，俄國承認蒙古為自主國；二、道勝銀行損失，應由中國賠償，三、此次損失若在百萬以上，須償十分之五現銀；四、以後華人再有抵制情事，須負完全賠償責任；五、中國政府如承認以上條件，須限二十四小時內答復；六、如有異議，亦限二十四小時內聲明，否則即作為默認。
消息傳出，如火上加油，民間情緒更加忿懣。
《人民日報》報道︰據可靠消息，俄國政府已對我國政府提交最後通牒，限期24小時答復，要求我方承認既成事實。
另據各地記者觀察，各地已紛紛自發行動，上街游行抗議俄國之殖民暴政，不獨高等院校學生，連小學堂之學生都明白國家已趨危急關頭，淚流滿面予以抗議，言語之中，頗以自己年齡小而不能上陣為國出力為憾……每日有數十場演講，宣揚愛國精神，教育市民國家領土主權之不可分隔，有愛國學生講到激動處，咬破手指用血書寫︰「祖國寸土不能丟」字樣。演講畢，有女學生手持募捐箱，巡回走動，言為軍隊募集，一旦將來國家有事，可充作軍費，各界群眾紛紛慷慨解囊，有一角、五角、一元、數元不等，都不欲彰顯個人姓名……有一老先生，一人獨捐80元，問其養老如何？其慨然回答︰倘國將不國，要此老朽軀體何用？眾人大敬佩之……
為有效導引民族主義情緒，在已經升溫的民眾激情上加一把火，人民黨宣傳部按照秦時竹的指示，拿出了秘密武器。
所謂秘密武器，其實就是當日北疆慶典中拍攝地影片，攝影師們拍得影片後，連忙剪輯、編輯，制作成80分鐘長地無聲電影——《北國慶典》，背景音樂則是北疆國防軍軍歌和進行曲。
根據秦時竹地指示，電影首先在沈陽、北京和上海三個城市播放。
華夏社沈陽消息︰連日來各地廣泛播放革命慶典紀念和國防軍閱兵之影片，社會民眾爭先目睹……但見軍容齊整，精神飽滿，無不歡欣鼓舞，播放現場，時而歡呼雀躍，時而掌聲雷動……有愛國青年觀看影片後，大受啟發，跑到各部隊駐地，要求加入軍伍，為愛國出力。各部感其心誠，但予以婉辭謝絕︰根據部隊章程，部隊無招收兵員之權，非得前往各地兵站才行……當日，各處兵站被青年們所包圍，紛紛要求入伍，具體情況如何，請繼續留意本報明日報道。
華夏社北京消息︰北京《人民日報》、《民立報》、《萬國公報》、《社會報》、《中國時報》等報界記者濟濟一堂，觀看完影片《北國慶典》後召開討論會……會上，《人民日報》京畿部主筆史量才先生發言︰今日若失外蒙，他日必失內蒙，凡此以往，不出十年，新疆、東三省皆會落入敵手，長城以北恐非中國所有，今日之抗爭，不獨是為了外蒙，也是為了整個中國……眾人皆表贊同。