秀才王文，東昌縣人，自幼誠實。這一日黃昏，秀才前往湖北，路過六河，在一間旅舍投宿。出門散心，偶遇同鄉趙東樓，趙某乃大商人，在外做買賣，常年不歸。兩人相見，都很高興，趙某邀請秀才前往住處一敘，來到門外，只見屋內坐著一名美人，秀才愕然止步，掉頭便走，趙某拉住他衣服不放，隔窗叫道︰「妮子，我與朋友有事相商，你先回避一下。」
兩人進入屋中，趙某整治酒席，互道寒暄。秀才問道︰「此為何地？」趙某道︰「此乃妓院，我因奔波在外，暫借此處落腳。」說話間妮美人頻頻出入，秀才局促不安，起身告辭，趙某執意挽留。
俄頃，只見一名少女自門前經過，看見秀才，秋波頻傳，眉目含情。少女氣質嫻雅，美如神仙。秀才素來為人正直，此刻卻神搖意奪，問道︰「美人是誰？」趙某道︰「她是老鴇二女兒，小名鴉頭，年方十四。仰慕者多如牛毛，許多人出錢請她陪睡，鴉頭都不肯。因此緣故，常遭母親鞭打，如今還待字閨中。」
秀才聞言，低頭默然，痴痴發呆，趙某笑道︰「王兄是否動心了？果有此意，我替你撮合。」秀才嘆氣道︰「不敢有此念頭。」話雖如此，卻遲遲不肯離去。趙某笑道︰「真的沒動心？」秀才道︰「趙兄好意，在下心領。不過我囊中羞澀，縱有想法，如之奈何？」
趙某本是隨口玩笑，心想︰「鴉頭性情激烈，怎會喜歡窮書生？」口中卻道︰「錢不是問題，我來想辦法，十兩夠不夠？」
秀才尋思︰「十兩怎麼夠？不過總比沒有好。」于是收下銀兩，拜謝而出，傾盡所有，又湊了五兩銀子，請趙某說情。老鴇果然嫌棄錢少，鴉頭勸她︰「母親老怪我不肯接客，眼下如你所願。孩兒初次賣身，十五兩銀子雖然不多，但總是一筆買賣，將就將就，就這麼著吧。有了第一次，自會有第二次，來日方長，賺錢的機會多著呢。」
老鴇一直因女兒性情執拗，悶悶不樂，眼下難得她肯主動接客，自然樂得答允。當下點了點頭，命丫鬟去請秀才。
是夜，秀才與鴉頭同床共枕，歡愛無限。事後，鴉頭說道︰「賤妾身處煙花，公子不嫌棄我身份下流，與鴉頭纏綿，我很感激。不過公子敗盡家財，也不過換來一夜之歡，明天又怎麼辦？」
秀才聞言，泫然流淚。鴉頭道︰「公子別哭。賤妾淪落風塵，實非所願。公子為人忠厚，賤妾有心與你長相廝守，為長久計，咱們連夜逃跑吧。」秀才大喜，兩人起身下床，耳听得屋外更鼓連敲三下，鴉頭改換男裝，一男一女趁著夜色掩護，叫上僕人，匆匆逃離。
秀才隨身帶有兩頭毛驢，鴉頭從懷中拿出幾張黃符，貼在驢耳與僕人大腿之上，三人揚鞭馳騁，毛驢奔跑如飛，快不可言。
耳旁風聲呼嘯，秀才雙目難睜，天明之時，一行人來到漢江口岸，租了一間房屋住下。秀才問起少女何以精通法術，鴉頭說道︰「跟你說實話可以，但不許害怕。其時我並非人類，乃是狐妖。母親性格貪婪，天天逼我接客，心中早就對她不滿。如今月兌離苦海，百里之外，母親再也無力追查蹤跡，從此無恙。」
秀才更不懷疑，說道︰「能娶姑娘為妻，在下喜不自禁。可是家徒四壁，又忍不住慚愧。該如何謀生呢？」鴉頭道︰「此事不足為慮。公子可以去市集做點小買賣，養家糊口，不成問題。如果沒有資金，賣掉兩頭毛驢便是。」
秀才依從建議，果真在門前開設一間小店，與僕人一同打點生意，賣酒賣茶；鴉頭則在家刺繡，繡些披肩荷包出售，每日頗有贏利。家境逐漸改善，秀才請了幾名丫鬟服侍妻子，又請了幾名下人經營店鋪，自己不再親歷親為，只是從旁監督。
這一日，鴉頭忽然臉色慘淡，說道︰「今夜將遭大難，可怎麼辦？」秀才問道︰「怎麼回事？」鴉頭道︰「母親已打探出咱兩住所，必會前來逼迫。如果是派姐姐前來，倒不用擔心；就怕她親自出馬。」半夜之時，鴉頭慶幸道︰「不用擔心，是我姐姐來了。」
話剛說完，果然見到妮子推門而入。鴉頭笑臉相迎，妮子罵道︰「小丫頭不知羞恥，竟敢私奔。母親叫我捉你歸案。」一邊說話，一邊伸手入懷，取出一根繩索，套住鴉頭脖頸，鴉頭怒道︰「我有何罪？」妮子愈發惱怒，一把將妹妹推倒在地，嗤地一聲響，鴉頭裙子撕裂。
屋中丫鬟奴僕聞訊，紛紛出來打抱不平，妮子心中畏懼，倉惶遁走。鴉頭嘆氣道︰「姐姐此番回去，母親必定親自前來。大禍臨頭，快想辦法。」吩咐下人收拾行李，正準備連夜搬遷，母親忽然憑空而至，怒容滿面，說道︰「我就知道小丫頭定會反抗，非親自動手不可。」
鴉頭跪地哀求，母親不理，抓住她頭發，揚長而去。秀才徘徊傷感，寢食俱廢。急忙趕去六河，尋找鴉頭下落，希望能重金將她贖回。來到六河，只見門庭依舊，人事已非，鴉頭一家三口，早已不知下落，詢問左右鄰居，都回答說︰「不知什麼時候搬走的。」
秀才悵然而返，于是遣散家僕，收拾行囊，東歸返鄉。
數年之後，秀才偶然路過燕都，從育嬰堂經過，見一小男孩，七八歲年紀。僕人發覺小孩容貌酷似少主，反復打量。秀才問道:「看什麼呢？」僕人笑道︰「這小男孩跟主人好像。」秀才微微一笑，細細凝視小孩，氣度不凡，心想︰「小家伙果然跟自己相似，反正也沒兒子，不如替他贖身，收為義子。」
于是詢問小孩姓名，回答說︰「王孜。」秀才奇道︰「你從小被人丟棄，何以知道姓氏？」小孩道︰「育嬰堂堂主告訴我的。他說撿到我時，我胸前有字，上面寫的是︰山東王文之子。」秀才大駭，叫道︰「我就是王文，可是我沒有兒子啊。想必是同名同姓之人。」
心中喜愛小孩聰穎，當即帶回家中，鄰居百姓一見小孩面，不用詢問，也知他是秀才兒子。過得幾年，王孜漸漸長大，為人孔武有力，喜愛打獵，樂斗好殺，不務生產。秀才多次訓斥，均不能禁止。
王孜自稱能見鬼狐，鄰居都不信。不久後村中某家狐妖為患，請王孜前去辨認，王孜伸手指出狐妖藏身之處，數名壯漢手持木棍，一通亂打，只听得狐妖悲鳴之聲不絕于耳，毛血飄落，灑滿一地。自此後，狐妖匿跡，家中平安。村人听說此事，暗暗稱奇。
這一日，秀才去市集游玩，忽然踫到趙東樓，只見他衣衫不整，面色枯槁。驚問道︰「趙兄，怎麼淪落成這般模樣？」趙某嘆氣道︰「一言難盡，找個安靜地方，慢慢再說。」
兩人回到王府，秀才擺上酒席給趙某壓驚，趙某喝了幾杯酒，開始述說經歷︰「老鴇擒拿鴉頭之後，早晚折磨。不久舉家北遷，老鴇強令鴉頭接客，鴉頭誓死不從。老鴇一氣之下，將她囚禁。爾後鴉頭誕下一子，棄于僻巷；听說被育嬰堂收留，眼下想已長大成人。此乃王兄骨肉。」
秀才聞言涕零,說道︰「天可憐見，孽子已與我相認。」簡略敘說始末，再次問道︰「趙兄何以如此落拓？」趙某嘆氣道:「今日方知青樓之愛，不可認真。哎，事已至此，無話可說。」
當初，老鴇舉家搬遷，趙某一路相隨，身邊貨物煩多，不利遷徙，索性低價處理，賤賣精光。途中住店吃飯，花銷甚大，全由趙某承擔，大受虧損。妮子為人豪奢，數年之間，趙某萬兩身家，蕩然無存。老鴇見他財盡，立刻冷眼相加，妮子又見異思遷，勾搭上富家公子，徹夜不歸。趙某憤恨難平，可是身在異鄉，勢單力弱，卻又無可奈何。
這一天老鴇外出，鴉頭從窗中探頭，大聲呼叫︰「趙公子，小女子有一言相告︰勾欄女子，原本無情，皆是見錢眼開之輩。如今公子傾家蕩產，尚且執迷不悟，再不離去，大禍不遠。」趙某聞言畏懼，如夢初醒。終于下定決心返鄉。
臨行之時，偷偷探望鴉頭，鴉頭寫下一封書信，請他轉交秀才。
趙某將事情原委一一講述，拿出書信，信中寫道︰得知孜兒與相公團聚，甚是欣慰。賤妾身逢厄難，趙公子自會代我訴說。前世孽債，復有何言？賤妾身處幽室，暗無天日。每日遭受鞭笞，肌膚破裂，饑餓難忍，度日如年。相公若不忘昔日情誼，可與兒子商量計策，救我月兌災。母親與姐姐雖然殘忍，但終究是骨肉至親，千萬叮囑孜兒，切不可傷其性命。
秀才讀信，涕淚交加，當即出示盤纏，命兒子前去救人。王孜這一年剛滿十八，听說母親受苦，目眥欲裂，二話不說，火速動身。來到老鴇住處，只見樓前車馬雲集，生意興隆。王孜闖入樓中，妮子正與客人宴飲，乍見王孜，立即變色，王孜疾步趕上，一刀殺之。
客人大驚，叫道︰「匪寇殺人啦。」話未說完，妮子身軀蜷縮，幻化成狐，早給打回原形。王孜提刀闖進後院，只見老鴇正吩咐婢女煲湯，見王孜來到，忽爾隱身不見。王孜四顧搜尋，哈哈一笑，彎腰取下弓箭，開弓拉弦，一箭射向房梁，正中老鴇心窩，只听得一聲慘叫，半空中墜下一頭狐狸死尸。
王孜一刀砍下狐狸頭顱，找到關押母親之地，以巨石砸破門窗，救出鴉頭。母子相見，痛哭失聲，鴉頭問道︰「你外婆呢？」王孜道︰「給我殺了。」鴉頭埋怨道︰「你這孩子，怎麼不听話。快將你外婆好好埋葬。」
王孜假裝答應，暗中剝下狐狸皮毛，偷偷藏起。老鴇死後，留下許多金銀，王孜老實不客氣一一笑納，與母親回到老家。夫妻重逢，悲喜交集。秀才問起老鴇下落，王孜道︰「在我包袱中。」說話間打開包裹，拿出兩張狐狸皮革。
鴉頭大怒，罵道︰「忤逆子，何以如此放肆。」號啕大哭，傷心欲死。秀才極力勸慰，訓斥兒子︰「還站著干嘛，快將狐皮埋了。」王孜忿忿不平，頂嘴道︰「母親剛剛月兌難，便忘了挨打受罪的日子嗎？」鴉頭愈加惱怒，哭啼不休。王孜無法，只得胡亂挖了個坑，草草將狐皮掩埋，鴉頭這才釋懷。
自鴉頭歸來，秀才家境更加富貴。心中感激趙某報訊之恩，送了許多金銀給他。趙某到了此刻，方才知道，原來老鴇一家都是狐妖。
王孜奉養雙親，極為孝順，只是脾氣暴躁，有時言語稍稍不合，便即大喊大罵。鴉頭跟相公說︰「兒子身上有‘拗筋’，若不挑去，終會殺人闖禍，傾家蕩產。」
這一天夜晚，王孜上床安歇，鼾聲如雷，夫妻兩齊心協力，用繩子綁住王孜手腳，王孜一驚而醒，叫道︰「兒子無罪，干嘛綁我？」鴉頭道︰「別怕，我在替你治病呢。」王孜不听，大叫大嚷，可是手腳受制，始終難以掙月兌。
鴉頭拿出一根長針，刺破兒子腳踝，入肉三四分，用刀割斷王孜腳筋，將腿上「拗筋」扯出，接著如法炮制，又將他手上，腦後「拗筋」，一一拔除。忙好一切，這才解開繩子，跟兒子說︰「沒事啦，好好睡一覺。」
次日天明，王孜跑到父母臥室，跪地懺悔︰「兒子想起昔日所作所為，十分內疚，請父母原諒。」秀才夫妻聞言，喜不自禁。
自此後王孜性情溫和，有如處子，深受鄰里夸贊。