且說議和之後，二分天下，劉邦當然高興，但呂雉又豈是如此輕易滿足之人。在項羽撤軍回彭城之際，呂雉便與韓信一同向劉邦進言︰「乘項羽徹軍，從後追擊，殺楚軍一個措手不及。匯合諸將，合圍項羽于垓下。」
劉邦認為已經議和定下盟約，此舉是為「出爾反爾」，會失信于天下拒絕了進言。但韓信既是軍事天才，認為能打敗大英雄項羽，是他一生最大成就，足以名垂千古，執意出戰項羽，否則不惜反漢，也要帶兵出擊。呂雉更是認定良機勿失，打敗項羽即得天下，開創千世萬代基業。
呂雉便對劉邦道︰「出兵已是誓在必行，要得天下，定必非你死便是我亡，並無仁義可言。今日你若放生項羽，他日被滅者必為你劉邦，禍及家小妻兒、並一眾跟隨的兄弟至友。」
劉邦听後才驚覺到戰爭的殘酷，已不容他有選揀余地，劉邦交出帥印，下令讓韓信出兵追擊項羽大軍。
此時項羽軍中上下見回鄉在望，興奮不已，但項羽仍接報韓信軍隊有異動。項羽深信呂雉與自己同為血魔弟子，未有在意仍自顧自己的帶兵回往彭城。
此時韓信已在垓下部署有重兵，且該處地形險峻，只要逼項羽到垓下，便會將項羽十萬楚軍一舉殲滅。
這時趕往回彭城的楚軍已行至垓下，不久楚軍盡數進了韓信的包圍圈。韓信見時機成熟，一聲令下，埋伏好的漢軍突然向楚軍起進攻。楚軍沒有防備，一時間被韓信大軍殺的措手不及，死傷無數。待項羽將部隊重整出作戰陣容之時，已經死傷過半。
項羽神勇帶領部下與漢軍廝殺在一起，但畢竟是失去了地利天時，在韓信大軍的堵截之下，死傷慘重，後來又被韓信大軍圍困。項羽軍中糧食吃光，援兵斷絕。在寒冬的一個夜晚，項羽被圍在一個山頭，此時四周鼓角齊鳴，傳來楚歌之聲。項羽在四面楚歌中知道軍心渙散，大勢已去，不久軍中將士便盡數逃下山去，投降了韓信大軍。
項羽見此，不再猶豫，掐念口訣，施展渾身解數帶領剩下的士兵向山下沖去，只見項羽前沖直闖，根本沒人能攔得住他，一時間殺得漢軍大亂，死傷慘重。最後以僅僅廿八精兵，突破了韓信重重包圍，逃離了垓下。
韓信接到通報後大怒，下令漢軍全力追殺項羽。
且說項羽殺出重圍之後，想要帶兵返回江東，卻不知當走何路。沿途正遇上一個砍柴老翁，項羽大喜喊住老翁向他詢問︰「我乃西楚霸王項羽，敢問老人家往彭城渡口之路」。
老翁听到項羽之名，嚇得連忙跪倒在地，磕磕巴巴說不出話來，用手給項羽指了一條路。項羽一見大笑道︰「謝了。」說完帶上士兵向相反的路走去。
手下士兵不解問項羽道︰「霸王為何要走此路？」
項羽道︰「此處乃是漢軍領地，又是當年秦國領土，大多是秦國居民，我曾經坑殺二十萬秦軍，秦國之人恨我至深，又怎會告訴我逃出之路，其所指之路必是錯路。」
手下兵將听後都道︰「有理。」
項羽走後不久，只見那指路老翁站起身來，搖身一變，竟是呂雉站在那里。呂雉看了看項羽逃走的方向笑道︰「項羽，你果然有點心計，不過可惜你怎麼也想不到，這回你是聰明反被聰明誤，我看你如何逃出我的手掌心。」而後化作一道黑氣消失了。
項羽幾經轉折，終抵烏江，但余下人馬非死即傷，這時有一西楚亭長敢來要助項羽渡江，但項羽此時心灰意冷，認為天意亡楚，又想到此時戰事不斷，一個亭長何以敢來相救自己，疑心頓起，懷疑其中有詐，便以‘更無面目見江東父老’為由，不願回彭城。
此時韓信的追兵已趕到烏江，劉邦、呂雉也隨軍而來。項羽一聲怒吼，余下的二十八名西楚將士手拿兵刃向漢軍千軍萬馬沖去，不一刻便全部葬身其中。
這時項羽提起虎頭盤龍戟，整了整身上烏金甲一聲咆哮向漢軍沖去。
韓信知道項羽神勇，下令放箭，可項羽身上出驚人氣勢，所有飛箭都無法接近項羽身體，韓信下令漢軍立即布置成陣法將項羽圍在其中。項羽卻是不懼，在漢軍之中沖殺往復，如入無人之境，直殺得漢軍兵將膽戰心驚，眼見項羽便要殺到劉邦身前，卻見呂雉擋了過來，呂雉身上頓時出一股氣勢向項羽逼了過來。項羽忙收回自己氣勢抵擋，這時周圍的漢軍向項羽攻來，項羽一邊要抵抗呂雉壓來的氣勢，一邊又要與千軍萬馬對戰，不一刻項羽身上便已是傷痕累累。項羽見難以取勝，雙眼惡狠狠的瞪了呂雉一眼，又向後退去，離開了呂雉的氣勢範圍。
漢軍見項羽已經受傷，個個神勇沖殺上來，可項羽現在沒了呂雉的牽制，這些凡人又豈能傷他分毫，不一刻項羽虎頭盤龍戟下便已有千余人倒在血泊之中。項羽站在無數尸體之上，身上出令人毛骨聳然的氣勢，將漢軍嚇得連連後退，無人再敢上前。
項羽仰天一笑道︰「試問天下誰人能殺我？」
漢軍嚇得鴉雀無聲，這時便見剛剛來迎接項羽的亭長從船上跳上岸來，一步一步向項羽走去，項羽正站在漢軍尸體之上向漢軍咆哮，突然感到身後一股氣勢向自己慢慢靠近。
項羽忙一回頭，只見是那渡船來接自己的亭長來到自己面前，卻見那亭長身上突然出一道血色，變成一個大漢模樣，正是血魔。
項羽一見忙跪地道︰「項羽見過老師。」
血魔手指輕挑，一股力道將項羽扶起，道︰「項羽，如今人界大勢已去，為師特來度你與為師回魔天宮，修我魔道**，成就不死之身。」
項羽一見血魔現身，知道剛剛老師渡船來救自己，已是自己最後的機會，如今自己已是大勢已去，頓時心中清明了許多，又對血魔施禮道︰「項羽多謝老師。」
血魔道︰「如今你與我到魔天宮，將來修成魔道正果免卻生死，也是你的造化。」說完一伸手將項羽收入袍袖之中，回頭看了一眼漢軍中的呂雉，微微一笑，身化一道血色消失無蹤。
劉邦等人見眼前情景目瞪口呆，這時劉邦道︰「莫非剛剛是仙人下凡，如今項羽未死，我等該當如何？」
呂雉一笑道︰「項羽神勇無人能敵，剛剛仙人已將項羽帶走，正是天道助我漢軍。可向四方傳言項羽已在烏江自刎身亡。」
劉邦大喜隨後將項羽死訊傳遍四方。而後劉邦統一中國，建立漢朝。劉邦即皇帝位（即漢高祖）。呂雉為皇後，呂雉之子劉盈為太子。