至战日，黄盖依夜色率十余艘艨艟快船在前，满载薪草膏油，外用赤幔伪装，上插青牙旗，过江来投曹营。这时东南风起，快船在江中顺风而行，黄盖手举火把，使众兵大喝：“投降来了！”
曹操手指小船，对身边众将笑道：“黄公覆果然来降了。”谋士程昱仔细观察良久，疑惑道：“这些船吃水如此浅，不像装有粮草。”曹操闻言大惊，忙令人喝止小船靠近。但此时东南风大起，来船一字排开，疾若奔雷，哪里拦得住？黄盖一声令下，众船火起，操舟士卒弃船而走。
刹那间，火船撞上曹军铁索连船，大火借风势蔓延，汹汹扑向曹军后营。顷刻之间，烟炎张天，烧死溺死者无数。曹军纷纷跳江逃命，但江对面联军大营早已等候多时，见火起便击鼓进军，船上弓弩手箭如雨下，跳江生还者十不存一。此时满江皆红，火势冲天，整个赤壁亮如白昼，大火中惨叫声渐渐止息，尸臭味数里可闻，直若末世之景。
曹操见败局已无法挽回，当即**剩下的战船，引军向江陵逃去。联军随即水陆并进，追击不停。诸葛亮早已布下数道伏兵，曹操惊惧之下，亡命奔逃，至华容道时，身边只剩数名大将护卫。曹操远望江边红霞，仰天悲叹：“天亡我也！”曹洪劝道：“丞相莫忧，此去江陵城不远，只要我等返回城中，重整旗鼓，定可报此大仇。”曹操闭目不言，众人簇拥着曹操直奔江陵城下。
方到城门下，曹洪大喝：“丞相到此，还不速速开门！”只见城头举起数道火把，当先一将哈哈大笑：“曹阿瞒，长沙黄忠已经等候多时了！”说罢自城头抛下一物，曹操一看，正是江陵守将曹仁的项上人头。曹操大惊，拨马便跑。黄忠也不追击，任他离去。
原来黄忠受了庞统之命，眼见赤壁火起，立刻率三万大军奇袭江津港，之后命刑道荣分兵一万攻取夷陵。夷陵是江陵与西川门户，曹仁听闻，立刻派兵救援。未几，见赤壁火起，喊杀声城头可闻，曹仁知是大战开始，心下捉模不定。这时探子报说，曹军大败，众将及曹操乱军之中走失。曹仁大惊，立即紧闭四门，命巡逻不止。
将至天明，数骑奔至城下，有人高喊道：“丞相来此，还不快快开门！”火光之下，曹仁细看，却见中间一人长髯红袍，正似曹操，遂忙令人开门迎接。
谁知城门方开，“曹操”身后一员老将闪身而出，一箭射来，正中曹仁心口。守城士卒见主将身亡，知是中计，正自慌乱，那老将收弓挥刀，大喝一声当先冲进城来，数刀砍死欲关城门的士兵。远处喊杀声四起，两万精兵随即杀至，一面大旗迎风飘扬，上书大大一个“黄”字。
黄忠血染苍髯，见大势已定，带领两千骑兵直奔江陵存粮之处。远远望去，数名曹军正在四处点火，欲焚烧粮草兵册。黄忠复又引弓射杀之，立即将火头一一扑灭。
且说联军大胜赤壁之后，三家各自收拢投降曹兵，获得兵甲粮草无数。刘备军有诸葛亮未雨绸缪，所得降兵最多，关羽自带水军追击，趁势取了江夏，作为刘备根基。周瑜水师众多，收获曹军大半未及烧毁的战船和攻城器械。李勋军获利虽不及孙刘两家，却也有降卒数万，而且黄忠偷取江陵，占了这荆州之月复。曹操收拢残军败将，命曹洪、徐晃驻守襄阳，夏侯惇驻守新野策应，以为江南屏障。
周瑜对鲁肃道：“可恨诸葛精明，李勋奸猾，我东吴为此战主力，却无一城一地所得，真真气煞我也！”鲁肃劝道：“都督息怒，此战我军虽不得城池，却击退曹军，解我东吴之危，成就都督赫赫威名。而且此战我军收获攻城器械无数，正可与主公攻打合肥之用。若合肥之战一起，荆州即为我军后方，必然仍要联合刘、李两家。而且曹操虽败，然北方基业未损，仍是我东吴头号大敌。”周瑜恨声道：“刘备有诸葛匹夫相助，如今屯兵五万于江夏，若敢有图我东吴，必尽起柴桑之兵灭之！”
李勋收拾战船，令魏延领军一万镇守乌林港，搜寻逃逸曹军，自带大军前去江陵。沿途满目疮痍，十室九空。李勋问庞统：“江陵数起大战，民生凋敝，该如何治之？”
庞统欣慰道：“主公能心系百姓，实为荆州之福。我军新得江陵，自应结好当地氏族，止兵戈，令民休养生息。待民心既定，主公即可挥师西进，夺取益州，如此才有问鼎天下的资格。”李勋以为然，一到江陵，立即张贴安民告示，免除江陵三年赋税，厚赏江陵之战中协助过黄忠的豪门望族。
李勋暂居江陵太守府，以州牧事，大封诸将。黄忠奇袭江津、夺取江陵，记为首功，封为伏波将军；魏延随联军参加赤壁之战，作战英勇，指挥有方，封为虎威将军；刑道荣领兵奔袭夷陵，扫除宵小，封为荡寇将军；降将李严助黄忠安民有功，封为讨逆将军；巩志于武陵提供兵甲器械，备军有功，封为牙门将军；士颂镇守后方，调谐百蛮有功，封为护军。
文臣中军师庞统策划大计，调度有方，封为从事祭酒，仍领军师职；蒋琬总领荆南政务，使各郡政通人和，封为议曹从事，仍主理所有政事；潘睿参加赤壁之战，多有奇谋，封为兵曹从事，主军事；刘巴文学通达，声闻乡里，封为典学从事，总领一州之学政。
其余文武，皆有封赏。江陵百姓献肉食果酒，于是满城将士开怀畅饮，欢声雷动。军师庞统进言：“江陵有养由基之墓，江陵太守府中存有养由基弓，主公正应前往祭拜，已收荆州民心。”李勋从之，率众文武亲往祭祀，江陵百姓景从。祭拜之后，李勋对众将说道：“此战黄老将军射杀曹仁，一箭惊天下，这养由基弓非老将军莫属。”众将称是，黄忠欣喜接过庞统递来的养由基弓，不已，随即双手捧之，单膝跪地道：“谢主公赏赐，末将必不让神弓蒙尘。”言罢取箭试射，弓弦响处，一箭直穿路边杨柳，箭尾尚自颤动不已。周围百姓轰然叫好。
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