其次，從金融市場結構調整來改變銀行體系流動性相對過剩問題。目前全社會流動性嚴重不平衡。要著眼于優化金融生態結構，大力發展資本市場，鼓勵合規資金進入股票等資本市場，鼓勵和擴大企業通過發債方式籌措資金，培養機構投資者，使之成為資本市場的主導力量，建立統一的全國債券市場，建立多元化的市場風險配置機制，有效配置金融資源，解決我國長期以來間接融資比重高，企業負債率過高，銀行信貸手段過度運用的問題。
第三，從金融產品結構的調整疏導流動性。要鼓勵、支持銀行業的產品創新。逐步改變銀行業吸收存款、發放貸款或購買投資、交易類資產的單一經營模式。要拓展商業銀行的運作空間；發展貨幣市場基金，發展包括資產證券化，以債券為基礎的衍生工具以及多種組合的利率、匯率產品系列和債券品種系列等等融資等新產品，發展公司和私人理財增值服務。發展商業銀行資產負債表外的理財托管產品，以逐漸改變商業銀行的生存方式。我的講話完了謝謝大家。
▲馬蔚華︰招商銀行要強身健體應對可能的危機
演講背景2007年12月8—9日，在第六屆中國企業領袖年會上的講話。
現在對于我們來說，在繁榮的時候，認真地反思自己，提升自己的管理基礎。所以，我們剛剛開過一個會，我們準備明年拿出一年的時間，把重點放在提升我們的管理上。
在危機、困難的時候，考驗企業的適應力和力，那麼在繁榮的時候，更考驗一個企業的力。剛才劉東華講到了過去的一年是一個好年頭，的確是這樣的。過去的一年是繁榮的一年，尤其是金融業更是繁榮的一年，在這繁榮的一年，我經常被繁榮帶來的這氛圍所籠罩，不論是在國內，還是在國外。在國外毫無疑問這些企業都到中國來尋找機會，商業銀行也到中國來尋找機會。就連過去對于中國的風險懷疑比較大的私人的投資機會的大佬，也紛紛來中國爭奪市場。
在國內也是經常被繁榮的氛圍所籠罩，不斷地有人踫見我說感謝你馬行長，買你的股票我大發了一把。當然，在繁榮的背後，是中國經濟發展在過去改革開放幾十年，特別是連續4年我們的經濟增長超過了10%。到今年的10月份，在中國的銀行業的本外幣的總額達到了51萬億，我們股票的市值，包括a、b、h，在10月份也超過了28萬億。而在2、3年前，只有2萬到3萬億，那個時候因為銀行要補充資本金，要達到資本出租8%，但是那個時候的資本缺口是6%，還不夠。只有2、3萬億。中國境內有14個銀行在境內外上市，這14個銀行有可比的，有不可比的。其中有8家可比，利潤增長超過了90%，還有幾家超過了100%，到9月份超過了88.8%，覆蓋率達到了70%。
有一天，某一個媒體刊登了一個消息，說招商銀行的市值超過了德意志銀行，這當然是一個好事，但是我並沒有為這個事而激動。因為我知道衡量一個銀行的水平，不僅僅是市值。特別是在中國，目前這樣一個階段，市值不能表現你的競爭力，你的管理水平。所以，當在這個愉悅的氛圍中，當大家為了股票所獲得的豐厚收入所慶祝的時候，我們的心里還是比較沉重的。
作為一個銀行，特別是商業銀行，要考慮大的經濟氛圍，雖然銀行是一個微觀的企業，但是任何一個宏觀經濟的變化，都左右它的生死存亡。所以在繁榮的時候，作為一個商業銀行第一要有危機感，對繁榮判斷背後的危機感。第二要有預見性，就是銀行的重大歷史轉折的關鍵，轉型的關鍵的預見性。第三，要有應對我們開放以後在國際競爭中的管理能力的提升，這種應對的主動性。
那麼怎麼看待危機，繁榮離危機有多遠？我覺得在過去的30年，世界上大的金融危機發生過5次，小的不計其數。從拉美的危機，到歐美的衰退，到東南亞的金融危機，到墨西哥的金融危機。這些危機都有一個現象，都是貨幣增長過快、投資過多、本國的貨幣被高估，外資迅速增長，外資大量引進。當然，每一個危機都不能等同于上一個危機，每一次危機發生的原因都有所不同。但是所有的危機都有一個共同的地方，就是在繁榮的同時，這種不確定的因素，矛盾的積累，在一點點的加劇。這些危機的共同的地方，就是經濟的平衡性在加劇的。再一個，經濟體內各種價格被流取，外因就是外資的突然轉向，這種時候往往是矛盾積聚到一定的程度，一根稻草可以壓死一匹駱駝。
所以，從這樣的歷史的教訓中，我們可以感悟到，在繁榮的背後，它都積累著危機因素。剛才樊綱教授說，繁榮就是生產能力的過剩，每天都在創造生產能力，當生產能力達到一定程度的時候，這就是危機。那麼對于銀行來說，受危機最大的創傷莫過于商業銀行。我們的經濟工作會，最近發出了一個信號，就是明年要使用從緊的貨幣政策。過去10年都是穩健的貨幣政策，沒有從緊的貨幣政策，而且提到不僅要控制總量，還要控制貨幣投放的節奏。不僅要總量控制，還要按需控制。對于企業來說，剛才講到，這可能面臨很多的危機和困難，但是對于銀行來說，危機比企業絕對不差。銀行給你企業貸了款，然後後面的貸款跟不上，你企業出了問題，銀行同樣出問題。所以，繁榮的背後國家很清醒，調控過快增長，防止經濟向過快轉向，防止通貨性的膨脹向整體擴張，那麼銀行業首當其沖。所以，對于這一點，我們不是今天，幾年前已經確定了看到的這一點。所以，招商銀行一直堅持高度效益質量規模協調發展，每年把總資產規模的增長不超過20%，但是今年要低于這個數。所以，對于危機，我們今年招行銀行行慶20年，在20年的行慶，我們首先不是被過去20年的業績所陶醉，而是根據一個報告，找到了一個問題，找到我們可能被顛覆的可能性。
第二個就是轉型，現在的商業銀行面臨著巨大的轉型的挑戰。轉型是兩個月兌媒一個轉移。一個叫做資本性的月兌媒，一個叫做技術性的月兌媒。資本性的月兌媒就是股票市場、債券市場直接融資的發展，使得銀行的融資份額減少。銀行以前一統天下被打破，特別是大企業、好企業，不再跟銀行友好了、密切了。可能隨時會背叛你，他跟你的博弈，銀行越來越被動。所以，銀行再傍大款，危險性很大了。所以，這對于過去銀行90%靠信貸，靠批發應用，而批發應用全都追求于大企業，這是一個重大的轉變。
另一個叫做技術性的月兌媒。銀行兩大職能，一個是融資中介，一個是支付平台。而這個支付平台，銀行是借助it的。那麼就是因為這一點，從比爾蓋茨到馬雲，都在成為銀行的挑戰者，包括阿里巴巴。因為在銀行支付這個領域的一段地段，是銀行和it競爭的焦點。比爾蓋茨在84年就曾經挑戰過，所以這對于銀行也是挑戰。
第三個就是消費的革命。那麼現在變了，消費革命從我們的信用卡，原計劃8年盈利，結果4年盈利，而且在盈利中有40%是于透支的利息循環信用，這使我對中國的消費觀發生了重大的轉變，中國人也透支了。我在分析誰透支呢？年輕人和有錢人。所以，現在年輕人和有錢人，絕不會像他們老一代，一分錢一分錢的儲蓄，然後拿這個儲蓄放貸。現在的年輕人，叫做「有錢就投資，沒錢就透支」。所以，這樣的一種情況，銀行你再天天拉存款、搞儲蓄、放貸款，這已經不適應了。銀行逐漸地產生第三種功能，就是剛才一個叫做融資中介，一個叫做支付平台。銀行的第三種功能叫做財富的管理中心。所以，不僅是管理私人的財產，特別是在私人領域，我們的中產階層越來越多，另外是管理企業的財富，所以，這個財富管理中心成為商業銀行必須做的一項業務。那麼在這些銀行的競爭中，我的體會是誰能夠看到3、5年後的事，誰能先做這件事，誰能做好這件事，誰有擁有未來的主動權。
中國銀行和世界銀行相比，我們的市值可以超過人家，我們的總資產也可以超過人家，但是不意味著我們的管理水平能夠比別人強，這一點是我心里非常清醒的。
剛才項兵教授講到了並購，最近這些天，投資銀行是接踵而來，給你提出很多的故事，叫你並購那個銀行，那個銀行。當然，這都是好事，美國花旗百年的歷史就是並購的歷史，現在我們的市盈率高，換股是最合算的。但是，這都是誘人的故事，這些故事能不能把它講好，關鍵看你的管理能力。你把一個銀行並購了，結果你沒有並購他，他把你再接管了，你的管理能力決定你對這個銀行的掌控力。所以，現在對于我們來說，在繁榮的時候，認真地反思自己，提升自己的管理基礎。所以，我們剛剛開過一個會，我們準備明年拿出一年的時間，把重點放在提升我們的管理上。用項兵的話說，顛覆傳統的管理理念，全面提升我們的管理水平，管理的基礎提升了，留得青山在，中國未來20年機會大大的。這不在于中國作為世界工廠的地位不會改變，在于中國的消費革命會帶來巨大的內需市場。這是所有的發展中的國家，望而不及的。
▲郭廣昌︰企業要注重自身發現投資的機會
演講背景2007年8月26日，「2007卓越理財財富論壇」第二站在杭州舉行。
今天我來到這里，就有人馬上就問我，你今天為什麼會來？我說你看看今天這兩個主辦單位都是我非常尊敬的。或者說非常害怕的。匯豐如果不給我企業貸款的話這企業怎麼活，第一財經隨便幾篇報道這影響力都很大。這都是開玩笑的。其實今天來主要是看中在座的各位。因為剛才幾位博士也講了，要到香港去買股票。那麼對我來說買紅籌股，對我來說比較尷尬，因為我a股也有，紅籌也有，所以不大鼓勵好說到香港去買還是在國內買。我覺得買a股也可以，買紅籌股也可以，只要是買復星的。（開玩笑）
復星國際剛剛在香港上市，有很多人打電話來說，你是不是在休假，是不是上市之後很興奮。我說上市之後興奮了兩天，兩天以後什麼感覺都沒有了。只有一個感覺就是壓力。投資人給了你那麼多錢，都是希望盡快把這些錢變成資本，變成賺錢的資本，這都是資本家的本質。所以今天從香港剛飛到這里，這里完了之後馬上要飛到北京，以前1/3的時間在飛，現在百分之七八十的時間都在外面。主要是想盡量找一些好的投資項目，不要辜負股東對我們的期望。
其實大家來到這里集中探討的一個問題就是投資的問題。其實我們整天都在投資，比如說時間成本，大家都集中在這里，你把自己的時間都投在這里了，就要算算這個投資回報率是多少了。因為你做了這個事情就不能做別的事情了。所以有很多人都經常跟我說，你錯過了那麼多機會。我說如果這些機會我都抓住的話，我還是人嗎？因為你能做的事情都是有限的，我們的資源是有限的，我們的時間是有限的，我們的錢是有限的。而我們的工作就是怎麼樣把這些有限的資源、在有限的時間里面，可以資源價值最大化。我們好的是什麼呢？有一個好的資本市場，就是把不同資源的人有一個交換。哪些不同資源的人呢？一些人士了有資金，但是很難自己**的去發展產業或者去做投資，而有些人，特別是中國民營企業家，都有很強的「饑餓感」。什麼叫「饑餓感」呢？總覺得不滿足、總覺得缺少資金。所以資本市場好處就是把這兩種資源結合起來，把需要投資機會的人能夠找到代理人，比如說像我這樣的，可以為你們打工。這就是資本市場的好處。
所以這次復星上市還是比較成功的，其中一個很重要的標志，可以說全球最富的那些人都擁有了我們的股票。我們叫「五個代表」，也就是說香港，像李嘉誠、李兆基是香港最富的，新加坡最富的grc也買了我們的股票。中東的很多大的基金也是我們重要的投資人，石油的錢現在的確是很多很多還有大的歐洲和美國的基金，也都是我們重要的投資人。也包括國內的兩個壽險公司，也都是我們的投資人。所以我覺得其實這些人都不笨，但要相信絕大部分富的人還是比較聰明的。很富、又很笨，這個概率不是很高。這些人要做這樣的投資肯定是有他的道理。我們也問他們，你們為什麼會投資我們，其實他們心底里面，我模索了一下，最後的答案很簡單。他們覺得在中國投資蠻復雜、也看不大清楚，然後覺得郭廣昌這邦人不錯，把錢給他們就好了。投資中國最簡單的辦法不就是投資這些人嗎。我覺得他們心底里面就是這樣想的。
包括我跟香港很多富豪的接觸，以前他們覺得最懂得中國、最懂得中國來投資，但是這個信心不是被我打垮了，這個信心是被「碧桂園」打垮了。整個碧桂園上市了以後，整個海外資金對中國的看法和比較有一個改變。也就是說這些本土企業是最有創造力的，而復星也是看成這些代表之一。
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